Первый из кредиторов "Русала" последовал рекомендации первого вице-премьера Игоря Шувалова и договорился с компанией об обмене долга на акции. Совладелец компании -- группа ОНЭКСИМ согласилась конвертировать $2 млрд в 5,3% дополнительных акций "Русала" и не предъявлять к исполнению put-опцион на продажу 14% акций за $7,2 млрд. Исходя из сделки "Русал" оценен в $36 млрд. Стороны объявили о соглашении сразу после того, как правительство само отказалось от обмена долга "Русала" на акции, что сделало невозможной предлагавшуюся группой ОНЭКСИМ схему получения совместно с государством контроля над алюминиевой компанией.
Вчера "Русал" объявил о достижении соглашения о реструктуризации долга с одним из своих акционеров -- группой ОНЭКСИМ (14% акций). Стороны договорились, что из общего долга "Русала" в $2,8 млрд $2 млрд будут конвертированы в дополнительные акции компании. В результате доля группы в "Русале" вырастет до 18,5%. Доля Олега Дерипаски в итоге составит 53,8%, группы "Ренова" -- 18%, Glencore -- 9,7%. Еще $800 млн долга, говорится в сообщении "Русала", будут
"реструктурированы".
Кроме того, группа ОНЭКСИМ согласилась не реализовывать put-опцион, обязывающий "Русал" выкупить у нее 14% своих акций за $7,2 млрд "на период действия соглашения с международными банками-кредиторами о переносе сроков погашения долга (standstill agreement)", то есть в ближайшие два-три месяца. Группа пообещала "содействовать "Русалу" в
дальнейшей реструктуризации долгов" компании. Международный долг "Русала" составляет $7,4 млрд. Еще $6,6 млрд компания должна российским банкам, из них $5,8 млрд -- госбанкам.
На первый взгляд, условия реструктуризации выглядят не слишком выгодными для группы ОНЭКСИМ. Однако источники "Ъ", близкие к группе, говорят, что ее владелец Михаил Прохоров удовлетворен сделкой. Несмотря на то что группа ОНЭКСИМ фактически уже полгода находилась с "Русалом" в состоянии того же standstill, она не получала тех же гарантий, что и международные кредиторы.
Во-вторых, несмотря на серьезность угрозы реализации put-опциона, реально она была связана с целым рядом юридических сложностей. И наконец, на прошлой неделе государство поставило крест на схеме, которая была для Михаила Прохорова основным вариантом действий в случае полной невозможности договориться с Олегом Дерипаской. Речь
идет об объединении позиции с государством, конвертации общего долга в акции, реализации put-опциона и получения в результате совместного контроля над "Русалом". Однако в среду вечером в интервью агентству Bloomberg первый вице-премьер Игорь Шувалов четко заявил, что государство не планирует обменивать долг "Русала" на его акции. В то же время чиновник недвусмысленно предложил конвертацию долга в акции прочим кредиторам "Русала".
ОНЭКСИМ твердо стоит на позиции недопущения других кредиторов в капитал "Русала" исходя из оценок ниже $36 млрд. Таким образом, если Олег Дерипаска захочет договориться с кем-либо из кредиторов об обмене долга на акции "Русала" дешевле, ОНЭКСИМ либо не допустит этого, либо будет настаивать на соответствующем увеличении собственной доли в компании.
Рената Ъ-Ямбаева, Дмитрий Ъ-Смирнов
SIA.RU: Главное
