За период с 27 марта по 8 апреля рынок акций вырос, индекс РТС поднялся до 760,58 пунктов (+10,3%)

За период с 27 марта по 8 апреля рынок акций вырос, индекс РТС поднялся до 760,58 пунктов (+10,3%).

Рынок продолжает отыгрывать разницу между РТС и MSCI EM, а также идею скорого завершения рецессии.

Еще одно ралли, на которое не все обратили внимание -- бурный рост еврооблигаций. Различные эмитенты выросли, в зависимости от дюрации, от 4% до 20%. Доходности почти во всех именах теперь выглядят вполне адекватными, и недооцененных бумаг практически не остается.

Свежих корпоративных историй, которыми можно было бы объяснить ралли в акциях, за прошедший период было не так уж много. Разве что снижение инвестпрограмм при сохранении темпов роста тарифов в электроэнергетике явилось драйвером для роста котировок оптовых генерирующих компаний. В то же время, тарифы для других монополий -- Газпрома, ФСК -- вызывают определенную озабоченность. Именно настороженное отношение к ним объясняет отстающую динамику этих акций по отношению к остальному рынку.

В целом на рынке слишком много оптимизма: похоже, "быки" полностью утратили осмотрительность.

Предстоящая неделя будет насыщена отчетностью компаний. Отчетность финансового сектора, благодаря новым правилам бухгалтерского учета, скорее всего, будет лучше ожиданий. Но, похоже, это уже заложено в цены. Мы рекомендуем инвесторам дождаться притока хороших новостей и закрыть длинные позиции.

Олег Чихладзе, Иркутский филиал ИК "Компания Брокеркредитсервис"