Не прошло и года. Кто оказался прав в прогнозах?

Год назад аналитики Wall Street давали свои рекомендации на 2019 г. Выясняем, кто же оказался прав.

Американский индекс широкого рынка S&P 500 с начала 2019 г. вырос на 26,4% (по итогам 13.12.19), то есть вдвое больше долгосрочного среднего показателя. 

Гадать на уровень индекса по S&P 500 — это славная ежегодная традиция аналитиков и экспертов ведущих брокерских и инвестдомов. Год назад в отдельном обзоре были собраны мнения аналитиков Wall Street, которые давали свои рекомендации на 2019 г. Выясним сегодня, кто из них оказался ближе всего к реальному результату.

Всего в выборке было представлено 10 прогнозов от следующих инвестдомов: Morgan Stanley, Bank of America, Jefferies, Goldman Sachs, Barclays, Citigroup, JP Morgan, BMO, UBS, Deutsche Bank.

Напомним, что тогда диапазон мнений оказался крайне широк.

Майкл Уилсон, главный стратег по рынку акций Morgan Stanley призывал остерегаться ужесточения финансовых условий и замедления роста глобальной экономики. Базовый сценарий Morgan Stanley для S&P 500 предполагал 2750 п. на 2019 г., «бычий» — 3000 п. «медвежий» — 2400 п. Таким образом, именно он оказался «пессимистом года».

Bank of America, говоря об ужесточении политики ФРС, как оказалось, был не прав. Здесь оказались ближе эксперты из Jefferies, которые посчитали, что в 2019 г. рынки достигнут стадии зрелости, а не конца цикла. В своей позиции они оказались солидарны с председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом, который, выступая 25 ноября, оптимистично заявил, что рынок еще далек от рецессии даже на текущем этапе экономического цикла.

Дэвид Костин, главный стратег по инвестициям в Goldman Sachs рекомендовал инвесторам переходить в 2019 г. к защитной стратегии. Однако, сегодня он уже заявляет, что текущий бычий рынок акций США продолжится в 2020 г.

Крепкая позиция оказалась у Barclays (цель: 3000 п.), который прогнозировал, что рост снова станет трендом. Близки к текущим котировкам и Citigroup (цель: 3100 п.), которые предполагали почти 90%-ую вероятность того, что индекс S&P 500 через год поднимется выше текущего уровня. JP Morgan аналогично ставили цель на уровне 3100 п.

Почти угадали значение индекса эксперты из UBS (цель: 3200 п.), ожидавшие, что трудный 2018 г. обернется в более позитивный 2019 г.  Ну, а Бинки Чадха, аналитик  Deutsche Bank, стал «оптимистом года», дав прогноз 3250 п.

На текущий момент наиболее близкий прогноз признаем у компании BMO Capital Markets, которая справедливо предлагала фокусироваться на долгосрочной перспективе. Их прогноз основан на ожиданиях устойчивого уровня маржи американских компаний даже в условиях потенциального роста ставок и торговых тарифов, а также на том, что темпы роста экономики сохранятся, пока инфляция по-прежнему находится под контролем.

Однако до конца 2019 г. еще две недели, так что лидерами могут стать другие инвестдома.