Правительство Дубая последние месяцы уверяло инвесторов, что все долговые обязательства будут выполнены. Долги эмирата и госкомпаний составляют $80 млрд — больше ВВП страны, из них $59 млрд приходится на инвестиционную компанию Dubai World. Ее девелоперское подразделение Nakheel 14 декабря должно вернуть $3,52 млрд владельцам облигаций. Инвесторы полагали, что они будут погашены за счет $5 млрд, полученных правительством в среду от размещения облигаций. Но через два часа после размещения министерство финансов попросило кредиторов отсрочить все платежи Dubai World и Nakheel до 30 мая. Привлечение $5 млрд не связано с необходимостью гасить долги Dubai World, уточнило оно.
Для инвесторов это была просто шокирующая новость, говорит Роб Уичелло из BNP Paribas. От кого они не ожидали проблем, так это от страны богатого нефтью Персидского залива.
Как Дубай будет решать долговую проблему, пока не ясно. В ближайшие три года, по данным Standard & Poor's, правительство и госкомпании должны погасить долги на $50 млрд — 2/3 ВВП. Рынки и госучреждения со вчерашнего дня закрыты до понедельника из-за религиозного праздника, поэтому дополнительной информации из Дубая не поступало, а инвесторы не могли отыграть новость на местных рынках.
Зато мировые рынки рухнули, узнав о предложении Дубая. Не стал исключением и российский рынок. Индекс РТС упал на 4,25%, рубль подешевел на 1,4% к бивалютной корзине.
Дубаю может помочь крупнейший из эмиратов ОАЭ — Абу-Даби, где сосредоточены основные нефтепромыслы и есть суверенный инвестфонд объемом $630 млрд. Он и ранее финансировал Дубай: именно два госбанка Абу-Даби выкупили в среду дубайские бонды. Однако это не сгладит эффект от просьбы Дубая об отсрочке выплат: доверие к ОАЭ и к региону в целом подорвано, считает Ричард Фокс, аналитик Fitch Ratings. «Под вопрос может быть поставлена господдержка заемщиков во всех странах региона. Если же они в итоге объявят дефолт, это будет крупнейший из суверенных дефолтов со времен аргентинского кризиса [2001 г.]», — говорит Марина Акопян, партнер HEXAM Capital, управляющей активами на $440 млн на развивающихся рынках.
Михаил Оверченко
SIA.RU: Главное
