С сегодняшнего дня акции Газпромбанка появятся в системе индикативных котировок RTS Board. Эмитент и его крупнейшие акционеры утверждают, что не имеют отношения к появлению акций на бирже. Тем не менее эксперты уверены, что этот ход потребовался эмитенту для рыночной оценки акций в рамках подготовки к будущему IPO. При этом не исключено, что продавцами бумаг могут выступать менеджеры банка.
Включение акций ГПБ в список инструментов RTS эксперты связывают с планами Газпромбанка по проведению IPO. В 2007 году акционеры банка заявляли о намерении вывести бумаги банка на биржу, в результате чего доля "Газпрома" должна была снизиться до блокпакета. "Скорее всего, банк вернулся к планам по IPO, реализацию которых пришлось приостановить из-за кризиса",-- отмечает аналитик "Юникредит Секьюритиз" Рустам Боташев. На прошлой неделе британская газета The Daily Mail со ссылкой на источники сообщила, что Газпромбанк планирует провести первичное размещение 25% акций на Лондонской бирже. Впрочем, в самом ГПБ официально отказались комментировать сообщение британской газеты, а источники, близкие к банку, опровергли информацию об IPO.
Вывод в RTS Board позволит получить индикативную стоимость акций банка в рамках подготовки к IPO, считает аналитик "ВТБ Капитала" Михаил Шлемов. "Похоже, банк хочет прощупать рынок",-- добавляет он. Один из способов это сделать -- выставить в биржевую систему бумаги, принадлежащие менеджерам банка, указывают эксперты. Как поясняет управляющий директор ИФК "Алемар" Роман Андреев, "интерес может быть у миноритарных акционеров, которые хотят продать небольшие пакеты бумаг". Трейдер ИК "Велес Капитал" Дмитрий Перегудов уточняет, что "такие действия редко происходят без согласия эмитента". В ГПБ вчера отметили, что менеджменту банка принадлежит примерно 1,25% акций и никакими ограничениями эти акции не связаны.
В систему RTS Board ежемесячно попадают акции больше десяти эмитентов. Для этого требуется только заявка брокера, никаких дополнительных требований к бумагам эмитента нет. Как поясняет управляющий директор SI Capital Дмитрий Садовый, чтобы "показывать западным фондам и институциональным инвесторам рыночную оценку, достаточно индикативной котировки". По его словам, как только бумага появляется в системе RTS Board, она автоматически индикатируется и в торговой системе Bloomberg. И любой инвестор может видеть ее стоимость и объем торгов. Так, акции одного из крупнейших российских эмитентов -- ТНК-ВР до сих пор торгуются в RTS Board.
По мнению аналитиков, стоимость одной акции ГПБ, исходя из общего количества бумаг (20 млн), составит $410-520. По словам аналитика компании "Совлинк" Ольги Беленькой, применяя к оценке ГПБ мультипликатор "цена / балансовая стоимость" в диапазоне 1,5-2, оценочная стоимость банка составит $8,2-10,4 млрд. На стоимость ГПБ оказывает влияние большой объем непрофильных активов (17%), а также зависимость финансовых результатов "от операций с валютой и переоценки ценных бумаг", указывает аналитик.
Юлия Локшина, Виталий Гайдаев, Дмитрий Ладыгин
Включение акций ГПБ в список инструментов RTS эксперты связывают с планами Газпромбанка по проведению IPO. В 2007 году акционеры банка заявляли о намерении вывести бумаги банка на биржу, в результате чего доля "Газпрома" должна была снизиться до блокпакета. "Скорее всего, банк вернулся к планам по IPO, реализацию которых пришлось приостановить из-за кризиса",-- отмечает аналитик "Юникредит Секьюритиз" Рустам Боташев. На прошлой неделе британская газета The Daily Mail со ссылкой на источники сообщила, что Газпромбанк планирует провести первичное размещение 25% акций на Лондонской бирже. Впрочем, в самом ГПБ официально отказались комментировать сообщение британской газеты, а источники, близкие к банку, опровергли информацию об IPO.
Вывод в RTS Board позволит получить индикативную стоимость акций банка в рамках подготовки к IPO, считает аналитик "ВТБ Капитала" Михаил Шлемов. "Похоже, банк хочет прощупать рынок",-- добавляет он. Один из способов это сделать -- выставить в биржевую систему бумаги, принадлежащие менеджерам банка, указывают эксперты. Как поясняет управляющий директор ИФК "Алемар" Роман Андреев, "интерес может быть у миноритарных акционеров, которые хотят продать небольшие пакеты бумаг". Трейдер ИК "Велес Капитал" Дмитрий Перегудов уточняет, что "такие действия редко происходят без согласия эмитента". В ГПБ вчера отметили, что менеджменту банка принадлежит примерно 1,25% акций и никакими ограничениями эти акции не связаны.
В систему RTS Board ежемесячно попадают акции больше десяти эмитентов. Для этого требуется только заявка брокера, никаких дополнительных требований к бумагам эмитента нет. Как поясняет управляющий директор SI Capital Дмитрий Садовый, чтобы "показывать западным фондам и институциональным инвесторам рыночную оценку, достаточно индикативной котировки". По его словам, как только бумага появляется в системе RTS Board, она автоматически индикатируется и в торговой системе Bloomberg. И любой инвестор может видеть ее стоимость и объем торгов. Так, акции одного из крупнейших российских эмитентов -- ТНК-ВР до сих пор торгуются в RTS Board.
По мнению аналитиков, стоимость одной акции ГПБ, исходя из общего количества бумаг (20 млн), составит $410-520. По словам аналитика компании "Совлинк" Ольги Беленькой, применяя к оценке ГПБ мультипликатор "цена / балансовая стоимость" в диапазоне 1,5-2, оценочная стоимость банка составит $8,2-10,4 млрд. На стоимость ГПБ оказывает влияние большой объем непрофильных активов (17%), а также зависимость финансовых результатов "от операций с валютой и переоценки ценных бумаг", указывает аналитик.
Юлия Локшина, Виталий Гайдаев, Дмитрий Ладыгин
SIA.RU: Главное
