Государство получит в объединенном "Ростелекоме", к которому будут присоединены все ключевые активы "Связьинвеста", 53,8% акций. Эта доля может увеличиться еще примерно на 4%, если государство выкупит акции несогласных с реорганизацией "Связьинвеста" миноритариев, предъявивших к выкупу свои бумаги. На наибольшую долю в объединенной компании смогут претендовать акционеры "Ростелекома" и "Центртелекома", наименьшую -- владельцы бумаг "Дальсвязи" и ЮТК. Привилегированные акции миноритариев "дочек" "Связьинвеста" будут выкупаться с дисконтом 21%.
Вчера состоялось заседание комитета по стратегии при совете директоров "Связьинвеста", на котором обсуждалось соотношение долей всех межрегиональных компаний связи (МРК) и "Ростелекома" в стоимости объединенной компании. Согласно плану реорганизации "Связьинвеста" все МРК госхолдинга будут объединены на базе его ключевого актива -- "Ростелекома".
Расчет коэффициентов обмена акций "дочек" "Связьинвеста" на бумаги объединенного "Ростелекома" проводит Ernst & Young. Оценщик использует две модели: метод дисконтирования денежных потоков и метод рыночных цен. Как удалось выяснить "Ъ", метод рыночных цен будет основываться на стоимости акций за последние полгода.
В октябре прошлого года совет директоров "Связьинвеста" единогласно одобрил реорганизацию госхолдинга в виде присоединения МРК к "Ростелекому", объединение должно быть завершено до марта 2011 года. Вчера суммарная капитализация семи МРК и "Ростелекома" составляла на ММВБ 145,1 млрд руб. Стоимость объединенного "Ростелекома" в 2010 году, по оценкам консультантов "Связьинвеста", должна составить 354,7 млрд руб. Стоимость компании рассчитывается как суммарная консолидированная EBITDA семи МРК и "Ростелекома" за 2010 год -- 92,6 млрд руб.
Инна Ерохина, Александр Малахов
SIA.RU: Главное
