По предварительным данным, средняя доходность частных управляющих компаний, инвестирующих пенсионные накопления, по итогам первого полугодия составила почти 14% годовых, в то время как фондовые индексы с начала года снизились на 9,38-13,8%. В результате значительных потерь в период кризиса структура пенсионных портфелей управляющих приблизилась к оптимальной, позволяя сохранять положительную доходность в условиях падающего рынка, констатируют эксперты.
Сегодня ВЭБ должен раскрыть информацию о доходности от инвестирования пенсионных накоплений за первое полугодие. Две недели назад государственная управляющая компания уже опубликовала данные о доходах, полученных в абсолютном выражении: с начала года стоимость чистых активов (СЧА), составляющих пенсионные накопления "молчунов", увеличилась на 243,59 млрд руб. и составляет на 30 июня 723,42 млрд руб. Однако столь сильный рост СЧА был обусловлен передачей в ВЭБ новых средств из Пенсионного фонда России (ПФР). Доход от размещения пенсионных средств на фондовом рынке с начала года составил в абсолютном выражении 29,19 млрд руб., или 4,45% от среднегодовой СЧА. Это означает, что за полугодие доходность инвестирования пенсионных накоплений "молчунов" будет составлять свыше 9% годовых. Директор департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов подтвердил эту информацию.
Несмотря на то что доходность ВЭБа превысит инфляцию, уже очевидно, что государственная компания проиграет в эффективности управления частным компаниям. Из 53 компаний (60 портфелей), имеющих право привлекать пенсионные накопления граждан по договору с ПФР, информацию о доходности по состоянию на минувшую пятницу раскрыли лишь 22 компании (25 портфелей). Среди них оказались крупнейшие по объему привлеченных средств -- "Пенсионный резерв" (3,28 млрд руб.), "Тройка Диалог" (2,5 млрд руб.), "Капиталъ" (1,1 млрд руб.). Средняя доходность всех управляющих, раскрывших эти данные, составила по итогам первого полугодия 13,94% годовых.
Структура портфелей пенсионных накоплений приблизилась к оптимальной, констатируют участники рынка. "Такое соотношение позволяет не допустить снижения доходности при падающем рынке и в то же время показывать результаты, превышающие инфляцию",-- говорит управляющий директор компании "Открытие" Роман Соколов. Он напоминает, что доходность многих компаний, в портфелях которых преобладали акции, во время кризиса опускалась ниже минус 50% годовых. В то же время управляющие, в чьих портфелях доля облигаций доходила до 80%, не смогли воспользоваться ростом рынка в 2009 году и не переиграли инфляцию. "Соотношение облигаций к акциям 50/30 позволяет не допустить таких крайностей и делает процесс инвестирования более предсказуемым",-- резюмирует господин Соколов.
Александр Мазунин
SIA.RU: Главное
