"О`Кей" пробьет чек на полмиллиарда. Ритейлер рассчитывает привлечь в ходе IPO $450-500 млн

Вчера стали известны параметры IPO третьего по объему выручки продуктового ритейлера в России -- сети "О`Кей". Уже с 18 октября компания может начать road-show, а в ноябре закрыть книгу заявок. Акционеры "О`Кей" рассчитывают привлечь около $450-500 млн, исходя из оценки всего бизнеса примерно $2,1-2,4 млрд. При этом в компанию вернется только 45% средств, полученных в ходе размещения, остальное владельцы "О`Кей" намерены направить на свои проекты в авторитейле.

Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко отметил, что при текущих мультипликаторах других российских публичных ритейлеров в диапазоне 8-12 EBITDA, оценка "О`Кей" (EBITDA по итогам 2009 года -- 5,9 млрд руб.) должна быть приближена к нижней границе диапазона, что соответствует $1,5 млрд (при курсе на вчера 30,09 руб. за $1). "Все IPO этого года разочаровали инвесторов, поэтому оценка на нижней границе диапазона давно торгующихся компаний -- неплохой результат",-- отмечает господин Кривошапко. Аналитик Транскредитбанка Наталья Колупаева полагает, что оценка стоимости "О`Кей" должна производиться из расчета 10-14 EBITDA, то есть составить $2,6-3,4 млрд с учетом дисконта. По ее словам, по масштабу бизнеса "О`Кей" близок к сети "Дикси", акции которой сейчас торгуются с дисконтом к лидерам почти в 30%.

"О`Кей" -- третья по обороту российская торговая сеть, основана в 2001 году в Петербурге. По состоянию на 30 июня 2010 года, насчитывает 52 магазина, в том числе 32 гипермаркета "О`Кей" (общая торговая площадь 242, 5 тыс. кв. м) и 20 супермаркетов "О`Кей-экспресс" (около 24 тыс. кв. м). Выручка за 2009 год составила 67,9 млрд руб., в первой половине 2010-го -- 38,3 млрд руб. (на 21% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Акционеры -- Дмитрий Коржев, Дмитрий Тройцкий и Борис Волчек.

После размещения в компанию вернется примерно 45% привлеченных средств, уточняет собеседник "Ъ" в инвесткругах. Как сообщила вчера сама компания, привлеченные в ходе IPO инвестиции "О`Кей" намерена использовать не для "дальнейшего развития сети гипермаркетов и супермаркетов в России, а для снижения краткосрочной задолженности по кредитам" (по данным топ-менеджера федеральной розничной компании, на конец 2009-го долг сети составлял порядка 15 млрд руб.).

Среди собственных известных проектов акционеров "О`Кей", на которые могут быть направлены средства от IPO, в основном только автомобильный бизнес.

Ирина Парфентьева, Анастасия Гордеева, Петербург