БКС. Итоги торгов - рынки Америки: Назревает макроэкономическая буря, но рынки настроены на рост. Пессимизм Китая с его валютными резервами в $2,64 трлн. может серьезно ухудшить ситуацию на рынке госдолга США

ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

DJ вырос на 0,12% до 11372,48
S&P 500 вырос на 0,37% до 1228,28
NASDAQ вырос на 0,41% до 2609,16

В среду американские рынки не стали продолжать наметившееся снижение, началась консолидация на уровнях. Индекс широкого рынка SP500 протестировал поддержку на 1220, отскочил от уровня и закрылся выше апрельского годового максимума на 1227.

Настроения остаются позитивными, сопротивления проторговываются - инвесторы ожидают продолжения ралли. Поддерживает покупки ожидание официального решения по продлению налоговых льгот. Но если для внутренних рынков это позитив, то покупатели трежерис явно недовольны, цены на казначейские облигации падают, доходности растут (доходность 10-летних подскочила до 3,25%). Правительство США явно не готово идти по пути «затягивания поясов», сохранение льгот может обойтись американскому бюджету в $501 млрд., что еще больше усугубит проблемы огромного долга страны.

Вместе с запущенной программой QE2 и разговорами об ее увеличении сверх 600 млрд. Под ударом оказываются держатели американского долга. Китай уже отреагировал, резкие заявления сделал член комитета по монетарной политике ЦБ Китая Ли Даокуй: «Бюджетные проблемы США гораздо более серьезны, чем в Европе. В течение года или двух, когда ситуация с дефицитом бюджетов в ЕС стабилизируется, внимание рынков вновь сосредоточится на Америке». Такой пессимизм Китая с его валютными резервами в $2,64 трлн. может серьезно ухудшить ситуацию на рынке госдолга США.

Раскореляция доходности трежерис и динамики фондовых рынков повышает неопределенность, но, тем не менее, потенциал для роста сохраняется - макроэкономические проблемы могут быть забыты под напором новой ликвидности. Трейдеры пока не реагируют на негативные прогнозы.

Лучше рынка торговались акции банков: Bank of America Corporation +3,72%, JPMorgan Chase & Co. +2,57%, Wells Fargo & Company +3,16%. Котировки компаний нефтяного сектора поддержали данные по недельному изменению запасов: был зафиксирован рост запасов нефти на 3,82 млн. барр до 355,87 млн. барр. Exxon Mobil Corp +0,55%, ConocoPhillips +0,37%.

В целом, неделя небогата на сильную макроэкономическую статистику, влияние будут оказывать и данные из Европы и Китая. В четверг публикуются данные по недельным обращениям за пособиями по безработице и запасам на складах оптовой торговли. Отдельно стоит отметить напряжение в Азии, связанное с ожиданиями публикации в конце недели решения Народного Банка Китая по ставкам. После переноса времени публикации данных по месячной инфляции с понедельника на субботу вероятность повышения ставки очень высока.