Аналитики ФГ БКС рассказывают о перспективных инвестициях в новом 2011 году.
НОВАТЭК
В последнее время «НОВАТЭКу» достаточно просто достаются новые активы, и он даже смог добиться права на экспорт СПГ с будущего проекта Ямал СПГ. Мы ожидаем, что компания покажет отличные результаты в 2011 году. Только «Сибнефтегаз» принесет около 5 млрд куб. м дополнительной добычи, что составляет примерно 13% от текущей добычи компании. На годовых результатах «НОВАТЭКа» скажется рост цен на нефть, так как 30% выручки формируется за счет продажи стабильного газового конденсата. Мы ждем повышения котировок компании на 30% в следующем году.
БАШНЕФТЬ
Инвестиции в привилегированные акции «Башнефти» могут быть выгодны в долгосрочной перспективе, в том числе за счет высокой дивидендной доходности. По итогам 2009 года компания направила на дивиденды более 100% чистой прибыли по РСБУ. Мы ожидаем, что «Башнефть» будет выплачивать не менее 75% от консолидированной чистой прибыли в
будущем.
АКРОН
Мы оцениваем справедливую стоимость акций «Акрона» в 1330 руб. за бумагу, что предполагает потенциал роста с текущих уровней в 37%. С начала года акции компании выросли на 5%, продемонстрировав, таким образом, один из худших результатов среди производителей азотных и сложных удобрений. По нашим оценкам, «Акрон» сейчас торгуется с более чем 40-процентным дисконтам по показателю EV/EBITDA 2011E к зарубежным аналогам. Указанный уровень дисконта нам представляется избыточным.
НИЖНЕКАМСНЕФТЕХИМ
Компания выглядит недооцененной в настоящий момент как по сравнению с аналогами, так и по отношению к своей справедливой стоимости. Мы ожидаем роста котировок обыкновенных акций эмитента на 40-50% в следующем году. Компания превосходит докризисный уровень финансовых и производственных показателей. Дивиденды в расчете на одну обыкновенную и привилегированную акции традиционно равны. При этом НКНХ направляет 30% чистой прибыли на дивидендные выплаты. Таким образом, мы ожидаем, что по итогам 2010 года на одну обыкновенную акцию будет выплачено более 1.15 руб., что при текущих ценах соответствует дивидендной доходности на уровне 5%.
РАСПАДСКАЯ
Запуск шахты «Распадская» позволит компании выйти на докризисный уровень добычи угля уже в середине 2011 года. Мы считаем, что рынок сильно недооценивает ее перспективы и высокую рентабельность относительно конкурентов в мире. Мы ожидаем роста котировок акций «Распадской» более чем на 50% в 2011 году.
ЛСР
Группа ЛСР является сильным выбором в секторе девелоперов. Мы считаем, что постепенное восстановление экономики должно способствовать возврату на прежние уровни продаж объектов недвижимости, росту ипотечного рынка, а также спросу на строительные материалы. А это, в свою очередь, будет воздействовать как на восстановление финансовых показателей, так и на увеличение капитализации девелоперов. В настоящее время мы рекомендуем к покупке акции группы ЛСР. Наша целевая цена составляет 1200 руб. за бумагу, что предполагает рост более 40%.
СЕВЕРСТАЛЬ
Акции «Северстали» имеют потенциал роста более 30% благодаря восстановлению американского рынка стали, спрос на котором в 2011 году увеличится на 9.4%. Мы считаем бумаги компании привлекательными при условии того, что компания не продаст активы в США.
SIA.RU: Главное
