Рынок акций РФ на прошедшей неделе показал разнонаправленное изменение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество упавших в цене выпусков оказалось более чем в два раза больше числа выросших. Тем не менее, ведущие российские фондовые индексы ММВБ и РТС подросли за счет подъема котировок акций наиболее капитализированных нефтегазовых компаний Газпрома, Роснефти, Лукойла и Сургутнефтегаза. Противоречивая динамика рынка акций РФ была обусловлена разнонаправленным движением котировок бумаг в отраслевом спектре. В то время как спросом у инвесторов пользовались на фоне скачка цен на “черное золото” бумаги нефтегазовых компаний, под давлением продаж находились акции ряда банков, металлургических компаний и предприятий из сектора электроэнергетики. Это отмечалось на фоне нисходящей динамики мировых фондовых индексов. На биржевых площадках Европы и США на прошедшей неделе преобладало снижение в контексте политической нестабильности в Северной Африке и на Ближнем Востоке, которая угрожает сбоями в поставках энергоносителей и ростом мировых цен на нефть, а также прозвучавших намеков мировых монетарных властей на возможное ужесточение своей кредитно-денежной политики.
На прошедшей недели мировые рынки испытали нефтяной шок, выразившийся в резком взлете нефтяных цен марки Brent практически до отметки в $120 за баррель. Произошедшее, на наш взгляд, в перспективе может иметь два последствия. Первое – это рост предложения со стороны отдельных нефтепроизводителей. В частности, Саудовская Аравия уже пообещала заместить весь выбывший объем добычи нефти со стороны Ливии мощностями ОПЕК. Второе – скорое ужесточение мировыми монетарными властями монетарной политики.
На прошедшей неделе продолжился отток капитала с развивающихся рынков, причем фонды стран БРИК /Бразилии, России, Индии и Китая/ за неделю потеряли почти $200 млн. Всего по данным Emerging Portfolio Fund Research /EPFR/ за неделю, завершившуюся 23 февраля, инвесторы вывели из фондов Global Emerging Markets более $1 млрд. Вместе с тем, в фонды, инвестирующие в акции компаний из РФ и стран СНГ, приток инвестиций сохранился, превысив $160 млн. Это оказало рынку акций РФ определенную поддержку.
В связи с сохранением высоких инфляционных ожиданий и с учётом формирования предпосылок для притока капитала в Россию на фоне высоких мировых цен на нефть, а также при наличии определенных рисков для устойчивости экономического роста, обусловленных как внешними, так и внутренними факторами Банк России в пятницу принял решение о повышении ставки рефинансирования и процентных ставок по отдельным операциям. Это первое повышение Банком России ставки с декабря 2008 года. Одновременно с повышением ставки рефинансирования ЦБ РФ принял также решение увеличить начиная с 1 марта с. г. нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте РФ и в иностранной валюте – с 3,5 до 4,5%, а по обязательствам перед физическими лицами и иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ и в иностранной валюте – с 3,0 до 3,5%. По нашим оценкам, кредитные организации направят в резервы ЦБ дополнительно 50-65 млрд. руб., что не очень сильно отразится на текущей рублевой ликвидности составляющей сейчас 1,3 трлн руб.
Значимыми событиями следующей недели, которые могут повлиять на настроения инвесторов, станут показатели ВВП, розничных продаж, инфляции, безработицы и деловой активности в Еврозоне, а также показатели незавершенных продаж на рынке жилья, личных расходов/доходов, деловой активности и рынка труда в США. Европейский Центробанк (ЕЦБ) на предстоящей неделе примет решение по процентной ставке. Мы предполагаем, что ЕЦБ сохранит свою ключевую ставку неизменной, но может просигнализировать о готовящемся ее повышении в плане борьбы с растущим инфляционным давлением. При этом значимое влияние на динамику рынка акций РФ на следующей неделе будет оказывать развитие ситуации на мировых фондовых площадках, изменение мировых цен на нефть поведение доллара США к рублю и на международном валютном рынке.
На прошедшей недели мировые рынки испытали нефтяной шок, выразившийся в резком взлете нефтяных цен марки Brent практически до отметки в $120 за баррель. Произошедшее, на наш взгляд, в перспективе может иметь два последствия. Первое – это рост предложения со стороны отдельных нефтепроизводителей. В частности, Саудовская Аравия уже пообещала заместить весь выбывший объем добычи нефти со стороны Ливии мощностями ОПЕК. Второе – скорое ужесточение мировыми монетарными властями монетарной политики.
На прошедшей неделе продолжился отток капитала с развивающихся рынков, причем фонды стран БРИК /Бразилии, России, Индии и Китая/ за неделю потеряли почти $200 млн. Всего по данным Emerging Portfolio Fund Research /EPFR/ за неделю, завершившуюся 23 февраля, инвесторы вывели из фондов Global Emerging Markets более $1 млрд. Вместе с тем, в фонды, инвестирующие в акции компаний из РФ и стран СНГ, приток инвестиций сохранился, превысив $160 млн. Это оказало рынку акций РФ определенную поддержку.
В связи с сохранением высоких инфляционных ожиданий и с учётом формирования предпосылок для притока капитала в Россию на фоне высоких мировых цен на нефть, а также при наличии определенных рисков для устойчивости экономического роста, обусловленных как внешними, так и внутренними факторами Банк России в пятницу принял решение о повышении ставки рефинансирования и процентных ставок по отдельным операциям. Это первое повышение Банком России ставки с декабря 2008 года. Одновременно с повышением ставки рефинансирования ЦБ РФ принял также решение увеличить начиная с 1 марта с. г. нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте РФ и в иностранной валюте – с 3,5 до 4,5%, а по обязательствам перед физическими лицами и иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ и в иностранной валюте – с 3,0 до 3,5%. По нашим оценкам, кредитные организации направят в резервы ЦБ дополнительно 50-65 млрд. руб., что не очень сильно отразится на текущей рублевой ликвидности составляющей сейчас 1,3 трлн руб.
Значимыми событиями следующей недели, которые могут повлиять на настроения инвесторов, станут показатели ВВП, розничных продаж, инфляции, безработицы и деловой активности в Еврозоне, а также показатели незавершенных продаж на рынке жилья, личных расходов/доходов, деловой активности и рынка труда в США. Европейский Центробанк (ЕЦБ) на предстоящей неделе примет решение по процентной ставке. Мы предполагаем, что ЕЦБ сохранит свою ключевую ставку неизменной, но может просигнализировать о готовящемся ее повышении в плане борьбы с растущим инфляционным давлением. При этом значимое влияние на динамику рынка акций РФ на следующей неделе будет оказывать развитие ситуации на мировых фондовых площадках, изменение мировых цен на нефть поведение доллара США к рублю и на международном валютном рынке.
SIA.RU: Главное
