Комментарии

Поглощение без слияния. ММВБ и РТС обговорили все, кроме управления объединенной биржей

Оценка РТС, определенная в меморандуме в размере $1,15 млрд, существенно не изменится. "Возможна корректировка стоимости РТС в рамках сделки в ту или другую сторону, однако она не будет принципиальной",-- говорит один из акционеров РТС. Согласно меморандуму о намерениях, стоимость РТС была определена в 27,6 млрд руб., к ней прибавлялась премия за контроль 9,3 млрд руб. и вычитался размер дивидендов, максимальная сумма которых была определена в размере 1,5 млрд руб. Как рассказал "Ъ" член совета директоров РТС, на встрече в Банке России во вторник стороны обсуждали вопрос о возможности пропорционального снижения объема дивидендов. "При выплате максимального объема дивидендов, а также с учетом исполнения опциона, если объединенная биржа не проведет IPO, капитал биржи может существенно снизиться",-- говорит он, отметив, что этот вопрос будет прорабатываться.

На этой неделе заместитель председателя Банка России (владеет 36% акций в ЗАО ММВБ) Сергей Швецов заявил, что окончательная оценка РТС в рамках сделки может отличаться от цифры меморандума на 5% в обе стороны. "Это вопрос переговоров, так как группа РТС достаточно сложна, в нее входит несколько компаний, причем часть компаний формально в группу не входят, но являются ее неотъемлемой частью, и в зависимости от того, как эти части будут включены в сделку, может измениться цена",-- цитировало господина Швецова агентство Reuters.

Как рассказал один из акционеров РТС, на сегодняшний день стороны согласились, что РТС будет присоединена к ММВБ. После подписания документов по сделке будет созвано годовое собрание акционеров РТС, на котором будет решен вопрос о дивидендах и о реорганизации общества. Акционеры РТС могут присоединиться к сделке по продаже РТС и получить за 35% своих акций деньги, остальные конвертировать в акции ММВБ. Те, кто проголосует против реорганизации, могут предъявить свои акции РТС к выкупу. Как говорит источник "Ъ", близкий к переговорам, выкуп, скорее всего, будет проводиться, исходя из стоимости РТС, обозначенной в меморандуме,-- то есть 26,7 млрд руб. При этом, согласно закону об акционерных обществах, РТС вправе выкупить акции на сумму не более 10% своих чистых активов. По данным баланса РТС по итогам третьего квартала 2010 года, 10% от чистых активов составляет порядка 168 млн руб. В РТС от комментариев отказались.

Полина Смородская

Полный текст материала на http://www.kommersant.ru/

Подпишитесь на наш Telegram-канал SIA.RU: Главное

На SIA.RU публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции. Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться. Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. Стоимость ценных бумаг может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги.