Налоговый период грозит возвращением доллара в нисходящий тренд, - Валерий Дмитриев, БКС

РОССИЙСКИЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Налоговый период грозит возвращением доллара в нисходящий тренд

Официальные курсы валют Центрального Банка России с 22 июня 2011

Доллар США – 28,0118 руб (-16,65 коп, -0,591%)
ЕВРО - 40,2277 руб (+18,07 коп, +0,451%)

Во вторник обстановка на российском валютном рынке выглядит более оптимистичной, чем в начале недели. Рубль после просадки в понедельник пытается отыграть потери. В этом ему помогает ослабление напряженности на внешних валютных площадках и период налоговых выплат в конце месяца-квартала-полугодия. К 13:30 мск на торговой сессии с расчетами «завтра» доллар снизился на 0,45% до отметки 28,015 руб. Евро, несмотря на попытки утреннего роста, к этому моменту вернулся на уровни вчерашнего закрытия – 40,14 (0,0%).

Вечером в понедельник игроки стали выкупать риски на фондовых и валютных рынках. В результате пара EUR/USD на рынке FOREX добралась до отметки $1,4380, однако осторожные азиатские игроки не стали продолжать выкуп единой валюты, что привело к консолидации в диапазоне $1,4305 – 1,4380. Евро, после просадки в понедельник, смог восстановиться благодаря заявлениям главы Еврогруппы Ж.-К. Юнкера о созыве специального заседание Группы 3 июля. Кроме того, греческий премьер-министр Папандреу перед дебатами в Парламенте заверил министров финансов Еврозоны, что правительство страны сделает все для получения помощи от ЕС и МВФ.

Тем не менее, риски для европейской валюты остаются. Это стало заметно, как только валютные игроки стали фиксировать свои позиции по мере приближения момента оглашения решений греческого Парламента по поводу программы сокращения расходов и вотума доверия правительству. Не добавили оптимизма и данные немецкого института ZEW, которые продемонстрировали снижение оптимизма в отношении экономики Германии (индекс ожиданий снизился до –9,0 пунктов) и Еврозоны (индекс ожиданий снизился до –5,9 пункта, индекс текущего состояния снизился до 87,6 пункта). Кроме того, над Еврозоной домокловым мечом висят заявления рейтинговых агентств Fitch и S&P, которые подтвердили, что присвоят Греции дефолтный рейтинг даже в случае добровольной пролонгации гособлигаций со стороны частных инвесторов.

Рубль воспользовался некоторым замешательством на внешних площадках и сумел восстановиться против бивалютной корзины после просадки в поенедельник. Внутреннюю поддержку рублю оказывает период налоговых выплат, который оттянет часть ликвидности. Поэтому не факт, что пара евро-рубль может сформировать восходящий тренд даже в случае позитивной динамики на внешних площадках.

На открытии валютных торгов на ММВБ евро попытался подрасти, но скорректировался с оглядкой на динамику рынка FOREX. К 13:30 мск на торговой сессии с расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ евро торговался на уровне 40,1473 руб (+0,02%), доллар снизился на 0,44% до 28,0175 руб.

Среднесрочная техническая картина на российском валютном рынке практически не изменилась. Евро остается выше психологического уровня 40 руб и выше трендовой линии от минимумов марта и мая (сегодня 39,92 руб), что немного добавляет шансов для движения европейской валюты к верхней границе среднесрочного бокового канала (41 руб), в котором евро остается с начала года.
Технические позиции доллара на российском валютном рынке пока не назовешь сильными, неоднократные попытки роста американской валюты пока не привели к слому сопротивлений, находящихся в диапазоне 27,17 – 27,54 руб. Преодолев этот диапазон, американская валюта может усилить динамику восхождения к техническим целям под планкой 30 руб. Но раз этот сценарий не удалось реализовать до середины июня, то июньский налоговый период и отсутствие крупных игроков летом увеличивают шансы для нисходящего сценария с последующим тестированием посткризисного минимума 27,20 руб и далее 27 руб. Спастись от такой перспективы доллар может лишь благодаря ухудшению ситуации на внешних рынках и резкому снижению цен на сырьевых площадках.