Инфляцию пока можно не замечать. Минэкономики прогнозирует если не падение, то остановку роста потребительских цен

Андрей Клепач вчера подтвердил согласие Минэкономики с инфляционными прогнозами первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, накануне в интервью "Интерфаксу" сообщившему о возможной инфляции на уровне 0,5% в течение третьего квартала 2011 года (июль--сентябрь) и о "безусловном" выполнении годового прогноза инфляции в пределах 6,5-7%. На деле прогнозы ЦБ и Минэкономики могут оказаться даже заниженными -- судя по всему потенциал для резкого снижения темпов инфляции в России даже больше. Пока против "обвала инфляции" играют лишь сохраняющиеся по-прежнему инфляционные ожидания и некоторая нестабильность в динамике цен на бензин, на прошлой отчетной неделе Росстата (2-8 августа) неожиданно подорожавший на 0,8% (неделей ранее -- на 0,4%) на фоне снижения цен экспорта. В первую очередь инфляции противодействуют стабильность ситуации со спросом и некоторая его стагнация. В ценах производителей это пока не отражается -- так, июльская динамика промышленных цен оказалась отрицательной (-0,1%) и определялась в основном падением цен на нефть и металлы вслед за мировым рынком, тогда как цены в обработке продолжали расти. Дополнительными "антиинфляционными" факторами можно считать жесткую политику правительства по сдерживанию тарифов на газ, электроэнергию и коммунальные услуги, а также на транспорт. Наконец, ситуация на денежном рынке также росту потребительской инфляции не способствует. Так, возможное возобновление во второй половине июля 2011 года оттока капитала из РФ на негативных новостях на мировых рынках и вследствие нестабильности нефтяных цен и рубля -- в данном случае скорее антиинфляционный, чем проинфляционный фактор, особенно если учитывать, что масштабы средств, которыми ЦБ и Минфин (вчера последний разместил на депозитах в банках 160 млрд руб.) оперировали, невелики. Парадоксально, но с точки зрения инфляции в краткосрочной перспективе именно крайне медленный рост российской экономики и ограниченность возможности финансирования дефицита бюджета правительством гарантируют относительно низкие уровни инфляции до начала 2012 года. Дмитрий Бутрин