Падение пустило в ход резервы. ФРС вызвала распродажу рискованных активов
Происходившее вчера на российских площадках вновь, как и в начале августа, напомнило участникам торгов панические продажи 2008-2009 годов. Открывшись снижением на 2,7-3,2%, по итогам дня ведущие российские индексы обвалились 7,8-8,6%, что стало их крупнейшим падением с февраля 2009 года. В результате индекс РТС впервые с августа прошлого года опустился ниже отметки 1400 пунктов, до 1387,86 пункта. Индекс ММВБ опустился до отметки 1 389,43 пункта. Вчерашний обвал затмил снижение 8 августа, когда рейтинговое агентство Standard & Poor`s понизило кредитный рейтинг США до уровня AA+. Тогда российские индексы за день потеряли 5,5-7,7%.
Бегство инвесторов из рисковых активов было спровоцировано итогами завершившегося в среду заседания ФРС США, на котором были определены параметры дальнейшей денежно-кредитной политики. Как и ожидалось, вместо третьего этапа программы "количественного смягчения" рынок получил так называемую операцию "Твист", предполагающую изменение структуры активов ФРС за счет увеличения доли краткосрочных облигаций и сокращения доли долгосрочных.
Но если месяц назад глава ФРС Бен Бернанке с оптимизмом смотрел на восстановление экономики страны, то сейчас настроение изменилось. "Недавние индикаторы указывают на сохраняющуюся слабость общих условий на рынке труда, уровень безработицы остается повышенным,-- говорится в заявлении ФРС по итогам двухдневного заседания.-- Есть существенные риски для экономической перспективы, включая стрессы на глобальных финансовых рынках". Изменение риторики крупнейшего финансового регулятора сразу уловили чувствительные инвесторы. "У ФРС практически не осталось действенных инструментов для влияния на ситуацию, информация была воспринята резко негативно, поскольку большого эффекта от принятых мер никто не ждет",-- отмечает портфельный управляющий "Альянс РОСНО управление активами" Тимур Саликов.
Бегство инвесторов от риска нашло свое отражение и на валютных рынках. Вчера на торгах ММВБ курс доллара с поставкой "завтра" впервые с августа 2009 года достигал 32,1775 руб./$, а по итогам сессии остановился на отметке 32,0475 руб./$, что на 58 коп. выше закрытия среды. Сыграл негативную роль и фактор сокращения ликвидности, и не только на российском рынке. При этом, по словам господина Карта, в нынешней ситуации "величина падения российских индексов не является вопросом фундаментального анализа -- инвесторам просто необходимо продать рискованные активы и получить деньги".
Но круг защитных активов за последнее время существенно сузился. Сейчас основным спросом пользуются долговые обязательства развитых стран. Вчера доходность десятилетних US Treasuries опустилась до исторического минимума 1,76% годовых, германских облигаций -- до 1,68%, французских -- до 2,5%. Ранее в качестве защитного актива инвесторы использовали золото, японскую иену и швейцарский франк. Однако после того как центральные банки Японии и Швейцарии стали противодействовать укреплению национальных валют, интерес к ним снизился. Снизился интерес инвесторов и к золоту. В ходе вчерашних торгов цены на металл опустились до четырехнедельного минимума -- $1721,34 за тройскую унцию, что на 2,4% ниже закрытия среды и на 10% ниже исторического максимума, установленного 6 сентября.
Пока изменений в настроениях инвесторов участники рынка не видят, однако и повторения осени 2008 года также не ждут. Госпожа Изюмова отмечает, что основные причины снижения останутся прежними -- "неспособность американских и европейских властей предоставить рынкам внятные планы по предотвращению рецессий США и еврозоны, а также банкротства Греции". Если от ФРС участники рынка ждут новых денежных вливаний, то от финансовых властей в Европе ожидается скорейшая выработка механизма помощи периферийным странам. "Чтобы снять излишнее напряжение с рынков, ЕЦБ должен начать реструктуризацию огромного "плохого" суверенного долга, а также провести рекапитализацию банковской системы. Без этого экономику не "перезапустить"",-- отмечает управляющий директор УК БКС Владимир Солодухин.
SIA.RU: Главное
