Если общество хочет избавиться от кризисов, надо в первую очередь менять систему разрешенных кредитов. Если кредитную карусель не остановить, то рано или поздно все страны станут Грецией

Правила игры

занимает независимый эксперт Дмитрий Тратас

Современная теория финансов считает систему кредитов важной частью всей нашей жизни, без которой невозможно существование мировой экономики. И правда, почти любая самая могущественная корпорация начиналась с кредита. Кредит на развитие оправдан и нужен.

С другой стороны, если корпорация существует не один десяток лет и продолжает брать кредиты "на развитие" -- не говорит ли это о том, что бизнес у такой компании не слишком успешен? Уроки кризиса говорят, что легче всего кризисные явления преодолели именно те компании, которые не увлекались выпуском облигаций, а наоборот -- имели неплохую "жировую прокладку" в виде средств на счетах. Cisco Systems, Microsoft или Apple -- у этих компаний последнее время ничтожно мало долговых обязательств и очень много денег. На обратной стороне полюса -- такие компании как General Motors.

Подобная разница в кредитной стратегии наблюдается и у людей. Только от мелких кредитов можно удержаться, а вот от ипотеки... Ее изобретение можно считать девятым чудом света. С одной стороны, человек большую часть собственной жизни собирает деньги на жилье, с другой -- нет социальной напряженности. Правители и регуляторы довольны -- они не смогли построить общество, в котором простой человек мог бы в обозримые сроки заработать на жилье, но "проблема как-то решена".

При этом само государство не стесняется брать в долг. Вместо того чтобы попытаться решать проблемы дефицита бюджета, государству проще и удобнее выпустить облигацию с как можно большим сроком погашения. В этом и заключается главное различие между корпорациями и людьми -- и государством. Если вы возьмете в долг, то возвращать этот долг придется вам. Но когда не слишком умелый министр финансов подписывает распоряжении о выпуске облигаций со сроком погашения 20 или 30 лет, он точно знает: возвращать долги ему не придется.

Если эту кредитную карусель не остановить, то рано или поздно все страны станут Грецией. Государства, не заботясь о тяготе отдачи кредитов, создают немыслимые долги, сравнимые с годовым ВВП. А чтобы не было так стыдно, всеми правдами и неправдами стимулируют компании и своих граждан к тем же самым действиям. Если общество хочет избавиться от кризисов, надо в первую очередь менять систему разрешенных кредитов, а также запретить государственной машине использование многолетних облигаций. Ведь отвечать по этим обязательствам через 30 лет будут сегодняшние студенты. Что недопустимо. Кто не согласен -- дайте, пожалуйста, в долг миллион-другой. Верну через сто лет. Обязательно.