"Мечел" сдает активы. Чтобы расплатиться по долгам

26 сентября 2012

"Мечел" объявил о глобальной распродаже активов в России и за рубежом. Также рассматривается вариант продажи до 25% акций "Мечел-Майнинга" стратегическому партнеру, чтобы ускорить освоение Эльгинского месторождения (запасы -- 2,2 млрд тонн коксующегося угля). Эти решения совет директоров "Мечела" одобрил 21 сентября, за ними стоит принятая в мае стратегия реструктуризации активов группы "с целью улучшения финансовых результатов и повышения акционерной стоимости". Сам "Мечел" хочет сконцентрироваться на горной добыче и металлургии полного цикла с акцентом на производство длинного проката и продукции с высокой добавленной стоимостью.

"Самый привлекательный актив -- 25% "Мечел-Майнинга"",-- считает Валентина Богомолова из "Уралсиб Кэпитала". Когда "Мечел" собирался продавать этот пакет в ходе несостоявшегося IPO, он оценивался в $2-2,5 млрд, отмечает аналитик, полагая, что оценка актуальна и сегодня. "В первую очередь "Мечел-Майнинг" представляет интерес для азиатских компаний, которым важно захеджировать риски поставок угля, например для тех же Posco и STX, с руководством которых владелец компании Игорь Зюзин недавно общался на АТЭС",-- говорит госпожа Богомолова. Олег Петропавловский из БКС добавляет, что "корейским компаниям интересно войти в "Мечел-Майнинг" при условии, что российский уголь обходился бы им дешевле австралийского; сейчас Австралия продает Корее и Японии уголь дороже, чем Китаю".

Остальные активы "Мечела", выставленные на продажу, в "Уралсибе" оценивают всего в $400 млн, учитывая то, что часть из них генерируют нулевую EBITDA. Оценка БКС вдвое выше. По мнению господина Петропавловского, кроме майнинга наибольшую ценность представляет трейдинговый "Мечел-Сервис Глобал", "Кузбассэнергосбыт" и, возможно, хромовые предприятия. Самыми проблемными для продажи ему видятся румынские активы.

"Переговоры с потенциальными покупателями активов ведутся, все -- на разной стадии,-- говорят в "Мечеле".-- Как такового срока реализации нет, но компания в любом случае будет продавать их, поскольку они не вписываются в стратегию развития. Что касается текущей работы активов, то все будет зависеть от рынка: если он будет плохой, будет сокращено производство с тем, чтобы уменьшить негативный финансовый результат. На тех предприятиях, где финансовый результат позитивный, компания будет продолжать работать".

Анатолий Джумайло