Аналитики ВТБ: Значительно повышается вероятность сокращения взносов в накопительную часть пенсионной системы

Как сообщил Андрей Исаев, глава комитета Госдумы по труду, социальной политике и делам ветеранов, его комитет высказался в поддержку предложения правительства по пенсионной реформе, в том числе сокращению с 6% до 2% взносов в накопительную часть с начала будущего года. Предложение было оформлено в виде поправок к проекту бюджета пенсионного фонда на 2013–2015 гг. (который будет рассматриваться Госдумой во втором чтении 16 ноября) и к подзаконным актам, касающимся обязательного пенсионного страхования.

В свете этой новости значительно повышается вероятность сокращения взносов в накопительную часть пенсионной системы. Если поправки к бюджету будут одобрены на этой неделе, решение вступит в силу 1 января будущего года. Мы считаем эти изменения скрытым повышением налога, означающим, что приблизительно 0.4% ВВП будет направлено не на персональные накопительные счета, а на финансирование текущих расходов бюджета. В этом году «ВЭБ» инвестировал преобладающую часть новых поступлений в рамках накопительной части пенсии в банковские депозиты и корпоративные облигации. Таким образом, снижение притока средств в следующем году усугубит проблемы с фондированием в банковском секторе и сделает корпоративные облигации более дорогим источником фондирования. Мы считаем, что сокращение накопительной части приведет к снижению инвестиций в начале следующего года и замедлению роста ВВП в средне- и долгосрочной перспективе. Согласно нашему базовому сценарию (при цене нефти марки Brent 95 долл./барр.), рост ВВП в 2013 г. составит всего 2% при снижении инвестиций на 2%.