Рынок слияний и поглощений в РФ по итогам первого полугодия сократился на 50% -- до $13,4 млрд, по данным Thomson Reuters. Почти столь же серьезное сокращение показал рынок M&A в Великобритании (-45%) и Канаде (-42%), но эти страны продолжают существенно превосходить РФ как по совокупному объему сделок ($39,6 млрд и $36,9 млрд соответственно), так и по доле рынка M&A (3,9% и 3,6% против 1,2%).
Рынок размещений (первичных и вторичных) акционерного капитала в России также демонстрирует неутешительную динамику. К концу первого полугодия Thomson Reuters насчитала всего одно IPO (Московской биржи) и шесть SPO на общую сумму чуть более $6 млрд, при том что $3,2 млрд из этого объема обеспечило одно доразмещение акций ВТБ. Вообще на протяжении последних четырех лет российский рынок размещения акционерного капитала выглядит печально: в год стабильно проходит не более десяти размещений на общую сумму не более $10 млрд (в 2007 году прошли 43 размещения на $34 млрд). В такой ситуации одно-два крупных размещения не способны задать тренд, например, для компаний средней капитализации. Рынок размещений акционерного капитала тесно коррелирует с рынком акций вообще, а его динамика неутешительна, указывают эксперты. С начала года по 30 июня снижение индекса ММВБ составило 10%. "Если инвесторы решили продать акции компаний, которые давно обращаются на рынке, вряд ли они захотят покупать новые бумаги российских компаний",-- говорит управляющий партнер Spectrum Partners Андрей Лифшиц.
Единственный рынок капитала, который демонстрирует в РФ рост,-- долговой. Как указывало агентство Cbonds, в первом полугодии эмитенты РФ разместили облигаций на 79 млрд руб.-- исторический рекорд рынка публичного корпоративного долга.
Общий объем комиссионного вознаграждения инвестбанков по итогам первого полугодия вырос на 58%, с $256,7 млн за тот же период 2012 года до $404,9 млн. При этом сделки с акционерным капиталом, где комиссионные традиционно выше, принесли инвестбанкирам менее половины этого объема, остальное им удалось заработать, размещая облигации и организуя синдицированные кредиты.
Несмотря на то, что среди организаторов размещений облигаций первое место занял Газпромбанк (18 сделок на $4,2 млрд, 12,3% рынка), в целом лидером по объему полученных комиссионных по итогам первого полугодия, как и год назад, стал "ВТБ Капитал" ($40,6 млн, 10% совокупного объема российских комиссий инвестбанков). Впрочем, за год объем его вознаграждения сократился на 12%. На втором месте -- JP Morgan ($32,7 млн, 8,1%), на третьем -- Societe Generale ($29,2 млн, 7,2%). На уровне инвестбанковских комиссионных прослеживается та же тенденция, что и в разрезе объемов рынка: одна-две крупные сделки могут радикально изменить позицию игрока в рэнкинге. Так, например, объем комиссионных Societe Generale вырос на 914% по сравнению с первой половиной 2012 года, у "Ренессанс Капитала" этот показатель увеличился на 843% (в результате инвестбанк поднялся с 25-го на девятое место рейтинга).
SIA.RU: Главное
