Инвесторы уже заработали себе на отпуск в августе, - Олег Шагов, Промсвязьбанк

Российский рынок акций демонстрирует подъем уже четвертую неделю подряд, подтверждая репутацию июля как одного из наиболее благоприятных летних месяцев для отечественных инвесторов, которые уже заработали себе на отпуск в августе. Индекс ММВБ на минувшей неделе поднялся выше своей 200-дневной экспоненциальной средней и переписал свои максимальные отметки за последние полтора месяца. Это является симптомом среднесрочной растущей тенденции, в рамках которой возможен ещё один рывок вверх. Вместе с тем стоит заметить, что в последние полтора года индекс ММВБ не выдерживал непрерывного подъема более четырех недель подряд и, соответственно, в ближайшей перспективе нельзя исключать его коррекции к прошедшему росту.

Помимо позитивной динамики западных фондовых индексов, удерживающихся на повышенном уровне цен на нефть и укрепления российской валюты, благоприятным фактором для российского финансового рынка стал возобновившийся приток капитала в фонды, ориентированные на российские акции. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за последнюю отчетную неделю, закончившуюся 17 июля, приток капитала в российские фонды превысил $100 млн. по сравнению с небольшим оттоком неделей ранее.

Фактором риска для российского рынка акций является поведение американского индекса "широкого рынка" S&P500, который после обновления на минувшей неделе своего исторического максимума и в русле обозначившейся череды слабых квартальных отчетов технологических монстров может свалиться в коррекцию, что потянет за собой вниз и отечественный фондовый рынок. Ключевой среднесрочной поддержкой для индекса ММВБ пока остается уровень в 1360 пунктов, при пробитии вниз которого продолжение подъема этого фондового индикатора будет уже под вопросом.

На поведение рынка акций РФ на предстоящей неделе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание привлекут показатели деловой активности и потребительского доверия, а также разнообразные индикаторы рынка жилья и рынка труда. В рамках сезона корпоративной отчетности в США свои финансовые результаты инвесторам на следующей неделе представят McDonald's, Apple, Motorola, AT&T, The Travelers, UPS, Caterpillar, Ford, GM, Visa, и ряд других компаний.