Новый год начался для индустрии коллективных инвестиций не самым лучшим образом. В январе частные инвесторы вывели из открытых паевых фондов более 2 млрд руб. Высокие ставки банковских депозитов, а также укрепление рубля стало причиной вывода средств из ранее наиболее популярных ПИФов — фондов облигаций и фондов фондов. Впрочем, участники рынка надеются на изменение настроений инвесторов, тем более что доходность по долговым инструментам вернулась к комфортным значениям.
По данным Investfunds, в январе 2019 года частные инвесторы предпочитали забирать средства из розничных паевых фондов. Чистый отток за месяц составил 2,04 млрд руб., что сравнимо с оттоком средств в ноябре прошлого года и в два раза выше оттока декабря. В первую очередь инвесторы выводили средства из облигационных фондов — более 2,5 млрд руб. А также из фондов (почти 390 млрд руб.) фондов, ориентированных прежде всего на вложения в иностранные активы. Ситуацию немного выправили более рискованные ПИФы — фонды акций (приток около 350 млн руб. с учетом индексных фондов) и фонды смешанных инвестиций (более 500 млн руб.).
Участники рынка коллективных инвестиций связывают такое положение дел с большими притоками в фонды в предыдущие два года. По словам потрфельного управляющего «Сбербанк Управление активами» Дмитрия Постоленко, на фоне низких депозитных ставок, держа в уме доходы паевых фондов за 2015–2017 годы, «вкладчики решили переориентироваться с депозитов в ПИФы». Как отмечает директор департамента управления активами «Альфа-капитал» Виктор Барк, значительная часть денег приходила «от инвесторов, которые относительно недавно начали использовать этот инструмент сбережения, многие оказались не готовы к рыночной волатильности и непредсказуемости результатов инвестирования на коротких отрезках времени». Массовый приток новых неопытных инвесторов совпал со снижением рынков (особенно во второй половине 2018 года). В результате большую часть года доходность инвестиций в консервативные инструменты находилась в районе нулевой отметки.
Вместе с тем уход с рынка не был безоглядным. Начальник управления продаж и маркетинга «Райффайзен Капитал» Константин Кирпичев отмечает, что хотя часть инвесторов погашала свои паи полностью, часть из них проводила аллокацию активов в пользу фондов акций, показавших в прошлом году двузначную доходность.
Представители управляющих компаний весьма позитивно настроены в отношении возвращения частных инвесторов на рынок уже в ближайшие месяцы. Тем более что начало года складывается в пользу российского финансового рынка. В частности, цены на нефть вернулись к значениям ноября прошлого года, достигнув значений $62–63 за баррель. Восстанавливается ситуация и на глобальных рынках, с учетом того, что Федеральная резервная система США дает мягкие прогнозы по монетарной политике. К тому же были сняты санкции с компаний, связанных с Олегом Дерипаской, прежде всего с «Русала». Все это может позволить рынкам расти дальше.
Виталий Гайдаев, Дмитрий Ладыгин
SIA.RU: Главное
