Акции ТГК-1 имеют хороший потенциал роста, -- Андрей Бутенко, компания "АТОН"

"Наша справедливая цена по акциям "ТГК-1" составляет 3,7 копейки. Это значение носит долгосрочный характер. Энергетика – это отрасль, куда стратегические инвесторы вкладывают средства на 20 и более лет. Большие надежды возлагаются такими инвесторами в российские генерирующие компании на грядущую в начале 2011 года полную либерализацию рынка электроэнергии, которая позволит сгладить эффект от значительного увеличения внутренних цен на газ в ближайшие пять лет. У "ТГК-1" в этом плане есть определенные преимущества: наличие ощутимой доли гидрогенерирующих активов, выгодное географическое расположение генерирующих мощностей, позволяющее экспортировать электроэнергию в развитые скандинавские страны, наличие солидных существующих и потенциальных стратегических инвесторов /в том числе, влиятельного "Газпрома"/. Но много проблем руководству "ТГК-1" предстоит еще решить: привлечь инвестиции, обновить "изношенные" мощности, наладить управленческие процессы, снизить долю газа в топливном балансе "ТГК-1", расширить экспорт, увеличить долю заемного финансирования.

Наша рекомендация по акциям "ТГК-1": Покупать. Цель 3,7 копейки предполагает потенциал роста в 16% от текущих ценовых уровней".