Газета "Дело", №14 от 24 июля 2009г.
За период с 10 по 23 июля рынок акций подрос, индекс РТС поднялся до 963 пунктов (-15,3%).
Июньская коррекция не переросла в панические распродажи. Вместо этого рынок поднялся до уровней, с которых началась вторая волна коррекции, и пока не собирается останавливаться. Главным катализатором роста явилось укрепление рубля: при текущих ценах на нефть доллар никак не мог стоить 33 рубля, и как только стало понятно, что нефть не собирается падать до 50 долл. за баррель, рубль отыграл потери и вернулся на адекватные уровни.
В первую очередь на это отреагировали ростом компании, в выручке которых рубли имеют наибольший вес (банковский сектор). Акции нефтяных компаний стали расти вслед за ростом цен на нефть. А наибольшим спросом пользовались акции металлургов -- после возобновления роста цен на металлы на фоне большого спроса со стороны Китая.
Хуже всех выглядели бумаги электроэнергетического сектора. Новости о допэмиссии оказывают давление на акции Русгидро, а ОГК и ТГК не пользуются спросом из-за неясностей с тарифной политикой и неопределенности вокруг инвестиционных программ генерирующих компаний.
На таком вялом рынке сложно выделить отдельную историю, разве что черная металлургия может продолжить миниралли, если спрос на металлы останется высоким. ММК, Северсталь, НЛМК практически не участвовали в весеннем росте, поэтому не выглядят слишком дорогими и могут пользоваться спросом со стороны инвесторов.
В целом рынок пребывает в летней спячке: объемы торгов невысокие, волатильность низкая. На наш взгляд, рост не будет носить устойчивый характер. Мы рекомендуем инвесторам не жадничать и фиксировать длинные позиции на текущих уровнях. В случае возобновления устойчивого и сильного роста войти в рынок можно будет при пробое каких-то ключевых уровней, а сейчас более безопасно остаться в стороне.
Олег Чихладзе, Иркутский филиал ИК "Компания Брокеркредитсервис"
SIA.RU: Главное
