Рекомендации "Арбат Капитал" на август-сентябрь 2009 г.:
Покупать при любых коррекциях цен акции сырьевых компаний США /большинства горнодобывающих, некоторых металлургических и нефтегазовых, особенно — "второго эшелона"/ и лучших сырьевых компаний России, Австралии, Канады, Бразилии и Китая, а также индексные фонды акций сырьевых отраслей.
Покупать акции американских банков и индексные фонды банковского сектора /XLF, KRE, KBW/.
Продавать валюты развивающихся стран против доллара США. В случае краткосрочного роста доллара — держать до конца III квартала позицию в долларе США против евро примерно до 1.38 и против фунта до 1.6, после чего покупать основные валюты ЕС.
Продавать рубль против доллара США на уровне выше 31 руб. за доллар с целью не менее 33 руб. за доллар /на IV квартал — до 34 руб. за доллар/.
Избавляться от выросших в цене еврооблигаций развивающихся рынков в долларах США и евро, если они приносят менее 7.5–8% годовых.
Покупать фьючерсы на природный газ по текущим ценам и газовый фонд UNG, покупать фьючерсы на нефть в случае кратковременного падения до уровня около $62 за баррель /WTI/ и нефтяные фонды, торгуемые в США. Ориентироваться на возможность роста нефти на 20-25%, а газа — на 30-35% в III-IV квартале 2009 г., с последующим выходом из этих активов.
Избавляться от инвестиций в золото, если его цена снова достигнет $980 за унцию.
Среди вопросов, наиболее актуальных сегодня для инвесторов во всем мире, мы выделяем четыре:
1. Будет ли выход из рецессии в США и других развитых странах относительно быстрым и плавным или нас ждут новые и затяжные проявления кризиса, которые сделают процесс восстановления финансовых рынков не V-образным, каким он пока выглядит, а W-образным? Причем вторая половина "W" станет более растянутой во времени и с меньшей амплитудой колебаний основных рынков?
2. Увидим ли мы новый подъем доллара США к другим валютам или он вновь ослабнет до уровней годичной давности — сначала из-за опасений роста инфляции, а затем из-за самой инфляции?
3. Будет ли ФРС менять политику в отношении ставки и подорожает ли кредит?
4. Следует ли ожидать в 2009 г. начала "сдувания" нового пузыря на китайском фондовом рынке /а значит, и проблем на прочих развивающихся рынках/ или в обозримой перспективе китайцы продолжат наращивать рыночную капитализацию своих полугосударственных корпораций, вселяя оптимизм в инвесторов по всему миру?
Читайте ответы на эти вопросы в полной версии Стратегии по этой ссылке
SIA.RU: Главное
