Оживление рынка облигаций привело к сокращению вложений банков в такие долговые инструменты, как векселя, которые были востребованы в разгар кризиса. Нежелание банков работать на вексельном рынке объясняется повышенными рисками по сравнению с облигационными займами, а также сложностями получения под векселя рефинансирования в ЦБ.
По подсчетам "Ъ", составленным по отчетностям (форма 101) 939 банков на 1 июля, объем вложений в векселя в июне сократился более чем на 20%, до 161,5 млрд руб.
Июньское сокращение произошло главным образом за счет снижения бумаг, эмитированных компаниями. Основное сокращение вложений в векселя обеспечил ВТБ, уменьшивший объем векселей почти на 40 млрд руб.
Впрочем, и другие крупные банки также показали в июне снижение интереса к векселям. Например, лидерами по сокращению вложений в этот долговой инструмент стали Ханты-Мансийский банк -- с 9 млрд до 5,4 млрд руб., "Уралсиб" -- с 10 млрд до 5,8 млрд, "Ак Барс" -- с 2,6 млрд до 1,5 млрд, Русь-банк -- с 3,8 млрд до 2,4 млрд руб. В самих банках объясняют сокращение погашением выданных займов и прекращением выдачи новых. "Увеличение вложений в валютные векселя было вызвано наличием краткосрочной избыточной ликвидности. В настоящее время эти векселя вышли по сроку погашения. На текущий момент наращивать вексельный портфель мы пока не собираемся",-- сказал "Ъ" первый вице-президент по стратегии и финансам банка "Уралсиб" Константин Вайсман.
Эксперты объясняют снижение спроса на векселя оживлением рынка облигаций. "Сокращение вложений банков в векселя происходит на фоне продолжающегося сокращения кредитных портфелей. Сейчас банки возобновили активность на первичном рынке облигаций",-- считает аналитик "Ренессанс Капитала" Максим Раскоснов.
В период кризиса объем векселей в портфелях банков стремительно увеличивался, в первую очередь из-за роста спроса со стороны компаний на привлечение финансирования у банков таким путем.
Однако, по словам экспертов, заложить векселя в ЦБ сложно, поэтому банки сворачивают работу на вексельном рынке. "Практика рефинансирования в ЦБ не нашла широкого применения в ЦБ из-за больших дисконтов (их размер может достигать 80%.-- "Ъ"), под векселя могут кредитоваться 20 крупнейших банков, у которых бумаги эмитентов первого и второго эшелона",-- говорит аналитик по долговым рынкам БК "Регион" Александр Ермак. Он добавляет, что по облигациям сейчас
доходность составляет 12%, на вексельном рынке доходность выше всего на 2-3%. "Буквально за месяц доходности векселей первого-второго эшелонов снизились более чем на 5-7 процентных пунктов. В частности, доходность полугодовых векселей Сбербанка упала с уровня 21% годовых до 14,5% годовых",-- уточняет начальник отдела торговли долговыми
инструментами ФЦ "Инфина" Дмитрий Власов.
Татьяна Ъ-Алешкина, Юлия Ъ-Локшина, Дмитрий Ъ-Ладыгин
SIA.RU: Главное
