Российский рынок акций на минувшей неделе показал смешанную динамику котировок по спектру наиболее ликвидных бумаг. По итогам недели число выросших в цене выпусков оказалось примерно равным числу снизившихся.
Динамика отечественного рынка акций на прошлой неделе, а также изменения его главных индикаторов – индексов РТС и ММВБ в значительной степени было предопределено поведением трех мировых китов – валютного, товарного и фондового (ВТФ) рынков, изменения на которых по итогам недели также имели смешанный характер. Характерным моментом в “черную”, рабочую для отечественного рынка субботу стал редкостный штиль при почти десятикратном падении оборотов торгов на фондовом рынке. Стремление переоценить на тонком рынке свои инвестиционные портфели в конце месяца подороже, спровоцировало подскок некоторых бумаг. Тем не менее, впервые после семи месячных белых свечей февральская месячная свеча для индексов РТС и ММВБ оказалась черной, – по итогам месяца ведущие российские индексы понесли потери.
Одной из причин падения российского рынка по итогам февраля, на наш взгляд, стало то, что мировые монетарные власти просигнализировали о возможном ужесточении денежно-кредитной политики и переходе к постепенному сворачиванию программ по предоставлению ликвидности, которой они накачали рынки в период кризиса. В частности, 19 февраля американский Центробанк впервые с 2006 года принял неожиданное решение повысить так называемую "дисконтную" ставку на 0,25% - до 0,75%. Это было воспринято рынками как предупредительный сигнал о возможном дальнейшем ужесточении монетарной политики ФРС, что подразумевает нарастание рисков оттока капитала с мировых фондовых площадок.
Дополнительными факторами возрастающих инвестиционных рисков стали обозначившиеся долговые проблемы в ряде стран Еврозоны, нашедшие выражение в заявлениях мировых рейтинговых агентств о возможном снижении кредитных рейтингов таких стран, как Греция, и росте цен контрактов CDS по долгам стран PIGS (Португалия, Италия, Греция и Испания). Кроме того, меры регуляторов по ограничению банковского кредитования в Китае негативно отразились на конъюнктуре сырьевых рынков. Вместе с тем, определенную поддержку ценам на энергоносители оказывала нарастающая геополитическая напряженность.
Наблюдающаяся эволюция иранской ядерной программы продолжает вызывать рост недовольства ей со стороны Запада, что подразумевает в перспективе ужесточение позиций в отношении Ирана, чреватое очередным витком нестабильности в регионе Персидского залива и грозящее перебоями в поставках нефти. Поддержку отечественному фондовому рынку в конце февраля оказывала также ситуация с рублевой ликвидностью, которая была достаточно комфортной. Краткосрочные рублевые ставки к концу недели опустились до невиданного с лета 2008 года уровня в 3% годовых.
SIA.RU: Главное
