Биржа РТС начала вчера расчет индекса волатильности российского фондового рынка. Индекс волатильности РТС рассчитывается на основании цен производных инструментов на индекс РТС (опционов на фьючерсы на индекс РТС) со сроком исполнения через 30 дней. Чем большей волатильности фондового рынка ожидают инвесторы, тем выше цена опционов и, соответственно, значение индекса волатильности. То есть высокое значение индекса волатильности в тот или иной день означает не то, что котировки на фондовом рынке сильно колебались в этот день, а то, что инвесторы ожидали таких колебаний в ближайшем будущем.
Биржа пересчитала этот индекс с начала 2006 года. Согласно этим данным, экстремальные значения индекс принимал в сентябре--декабре 2008 года. Максимального значения индекс достигал 21 ноября 2008 года -- 200,5%. "Если индекс волатильности опять достигнет 200%, это точно кризис",-- пошутил на презентации председатель правления РТС Роман Горюнов. По итогам вчерашних торгов индекс составил 27,35%.
Первые индексы волатильности появились в мире в 1990-е годы. Наиболее известен индекс волатильности, рассчитываемый Чикагской биржей опционов,-- VIX. Он рассчитывается исходя из цены опционов на индекс S&P 500. В истории расчета индекса VIX было шесть периодов, когда он превышал уровень 40 пунктов, характеризующие кризисное состояние фондового рынка. В 1997, 1998 и 2001 годах индекс находился на пиковых значениях от одной недели до двух месяцев.
Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов считает, что российский рынок производных уже достаточно развит, чтобы иметь индекс волатильности. "Меня давно интересует индикатор, который покажет настроение на российском фондовом рынке. Не знаю, как заработает индекс волатильности РТС, но попытку его создать я приветствую",-- сказал он.
РТС планирует, что новый индекс станет для нее и новым инструментом привлечения ликвидности. "Думаю, в первом полугодии фьючерс на индекс будет запущен, вопрос в готовности рынка принять этот инструмент",-- говорит Роман Горюнов. По словам гендиректора БД "Открытие" Евгения Данкевича, введение российского индекса волатильности позволяет не только увидеть страх в виде графика на мониторе, но и с помощью фьючерса на этот индекс избавить себя от этого страха.
Полина Смородская, Виталий Гайдаев
Биржа пересчитала этот индекс с начала 2006 года. Согласно этим данным, экстремальные значения индекс принимал в сентябре--декабре 2008 года. Максимального значения индекс достигал 21 ноября 2008 года -- 200,5%. "Если индекс волатильности опять достигнет 200%, это точно кризис",-- пошутил на презентации председатель правления РТС Роман Горюнов. По итогам вчерашних торгов индекс составил 27,35%.
Первые индексы волатильности появились в мире в 1990-е годы. Наиболее известен индекс волатильности, рассчитываемый Чикагской биржей опционов,-- VIX. Он рассчитывается исходя из цены опционов на индекс S&P 500. В истории расчета индекса VIX было шесть периодов, когда он превышал уровень 40 пунктов, характеризующие кризисное состояние фондового рынка. В 1997, 1998 и 2001 годах индекс находился на пиковых значениях от одной недели до двух месяцев.
Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов считает, что российский рынок производных уже достаточно развит, чтобы иметь индекс волатильности. "Меня давно интересует индикатор, который покажет настроение на российском фондовом рынке. Не знаю, как заработает индекс волатильности РТС, но попытку его создать я приветствую",-- сказал он.
РТС планирует, что новый индекс станет для нее и новым инструментом привлечения ликвидности. "Думаю, в первом полугодии фьючерс на индекс будет запущен, вопрос в готовности рынка принять этот инструмент",-- говорит Роман Горюнов. По словам гендиректора БД "Открытие" Евгения Данкевича, введение российского индекса волатильности позволяет не только увидеть страх в виде графика на мониторе, но и с помощью фьючерса на этот индекс избавить себя от этого страха.
Полина Смородская, Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
