Вчера на совещании у министра финансов Алексея Кудрина по вопросам стратегии развития банковского сектора глава Банка России заявил о планируемом выходе ЦБ из капитала группы ММВБ, сообщил "Ъ" один из участников совещания. "Предложения о порядке выхода Банка России должны быть представлены президенту к июню этого года",-- рассказал источник "Ъ" в правительстве. Заместитель министра финансов Алексей Саватюгин подтвердил, что президент дал поручение разработать порядок и сроки выхода ЦБ из капитала группы ММВБ. По его словам, поручение проработать порядок выхода ЦБ из акционеров группы было дано президентом страны Банку России и правительству еще 29 декабря прошлого года на заседании по созданию международного финансового центра. "Вопрос о выходе ЦБ из состава акционеров группы ММВБ встал при обсуждении вопроса о целесообразности объединения двух крупнейших российских бирж РТС и ММВБ",-- уточнил другой источник "Ъ" в правительстве. Напомним, что консолидация биржевой инфраструктуры предусмотрена правительственной стратегией по развитию финансового рынка до 2020 года.
Выход Банка России из состава акционеров биржи -- системное решение, сравнимое по масштабу с отчуждением контрольного пакета "Газпрома" или Сбербанка. ЦБ являлся акционером биржи с начала формирования российской биржевой инфраструктуры, создав ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" (ММВБ) в январе 1992 года для валютного регулирования: на площадке проводились операции, в ходе которых определялся официальный курс рубля. Кроме того, ММВБ была единственной площадкой, где осуществлялась торговля гособлигациями.
С конца 1998 года по 2002 год существовало требование по продаже значительной части валютной выручки экспортеров через ММВБ. Кроме того, часть валюты продавалась ЦБ по официальному курсу, устанавливаемому на торгах ММВБ. Будучи акционером биржи, ЦБ традиционно имел оперативный доступ к информации на ММВБ и пользовался этим для определения того, сколько средств может понадобиться для формирования курса в той или иной рыночной конъюнктуре.
Сейчас у Банка России значительно меньше потребностей в использовании нерыночных инструментов регулирования. Учитывая стратегическое значение биржи для денежно-кредитной политики, ЦБ не только участвует в валютных торгах и выступает гарантом исполнения сделок, но и сохраняет право вмешиваться в управление ММВБ. В разгар кризиса 2008 года, когда из-за обвала индексов произошло массовое неисполнение участниками рынка сделок репо, с поста президента ММВБ был снят Александр Потемкин, на его место назначили тогдашнего зампреда ЦБ Константина Корищенко.
Однако присутствие ЦБ и госбанков в составе акционеров биржи делает ее инертной в развитии, указывают эксперты. Так, до сих пор не реализованы проекты биржи по созданию срочного рынка и торговли с частичным предварительным депонированием средств. "Имея доходный рынок акций и облигаций, ММВБ не стремилась к дальнейшему увеличению доходов. И проиграла конкурирующей РТС по ряду проектов",-- говорит президент холдинга "Финам" Владислав Кочетков. "С другой стороны, участие ЦБ в акционерах делает политику ММВБ более предсказуемой и консервативной для рынка",-- говорит глава казначейства Металлинвестбанка Селим Агарзаев.
Уход ЦБ из состава акционеров ММВБ может изменить политику биржи, считают эксперты. "Выход ЦБ из капитала ММВБ позволяет повысить роль бизнеса в управлении биржей",-- говорит предправления Юникредит-банка Михаил Алексеев. Исходя из параметров предложения, сделанного ММВБ акционерам РТС, стоимость ММВБ определена в $3-3,5 млрд. Таким образом, долю ЦБ можно оценить в $894-1043 млн. "Это довольно крупная инвестиция, ее мало кто сможет себе позволить",-- уверен Олег Вьюгин.
"Выход ЦБ из состава акционеров ММВБ будет свидетельствовать о том, что в вопросе объединения ММВБ и РТС государство ведет себя не как собственник, а руководствуется задачей создания международного финансового центра, который должен повысить конкурентоспособность российского рынка по сравнению с западными площадками",-- указывает глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов. "Участие в капитале ММВБ ЦБ было одной из причин отказа акционеров РТС идти на объединение с ММВБ. Думаю, что решение о выходе ЦБ приведет к более конструктивным переговорам",-- считает глава совета директоров МДМ-банка, экс-глава ФСФР Олег Вьюгин.
Елизавета Голикова, Полина Смородская, Дмитрий Ладыгин
Выход Банка России из состава акционеров биржи -- системное решение, сравнимое по масштабу с отчуждением контрольного пакета "Газпрома" или Сбербанка. ЦБ являлся акционером биржи с начала формирования российской биржевой инфраструктуры, создав ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" (ММВБ) в январе 1992 года для валютного регулирования: на площадке проводились операции, в ходе которых определялся официальный курс рубля. Кроме того, ММВБ была единственной площадкой, где осуществлялась торговля гособлигациями.
С конца 1998 года по 2002 год существовало требование по продаже значительной части валютной выручки экспортеров через ММВБ. Кроме того, часть валюты продавалась ЦБ по официальному курсу, устанавливаемому на торгах ММВБ. Будучи акционером биржи, ЦБ традиционно имел оперативный доступ к информации на ММВБ и пользовался этим для определения того, сколько средств может понадобиться для формирования курса в той или иной рыночной конъюнктуре.
Сейчас у Банка России значительно меньше потребностей в использовании нерыночных инструментов регулирования. Учитывая стратегическое значение биржи для денежно-кредитной политики, ЦБ не только участвует в валютных торгах и выступает гарантом исполнения сделок, но и сохраняет право вмешиваться в управление ММВБ. В разгар кризиса 2008 года, когда из-за обвала индексов произошло массовое неисполнение участниками рынка сделок репо, с поста президента ММВБ был снят Александр Потемкин, на его место назначили тогдашнего зампреда ЦБ Константина Корищенко.
Однако присутствие ЦБ и госбанков в составе акционеров биржи делает ее инертной в развитии, указывают эксперты. Так, до сих пор не реализованы проекты биржи по созданию срочного рынка и торговли с частичным предварительным депонированием средств. "Имея доходный рынок акций и облигаций, ММВБ не стремилась к дальнейшему увеличению доходов. И проиграла конкурирующей РТС по ряду проектов",-- говорит президент холдинга "Финам" Владислав Кочетков. "С другой стороны, участие ЦБ в акционерах делает политику ММВБ более предсказуемой и консервативной для рынка",-- говорит глава казначейства Металлинвестбанка Селим Агарзаев.
Уход ЦБ из состава акционеров ММВБ может изменить политику биржи, считают эксперты. "Выход ЦБ из капитала ММВБ позволяет повысить роль бизнеса в управлении биржей",-- говорит предправления Юникредит-банка Михаил Алексеев. Исходя из параметров предложения, сделанного ММВБ акционерам РТС, стоимость ММВБ определена в $3-3,5 млрд. Таким образом, долю ЦБ можно оценить в $894-1043 млн. "Это довольно крупная инвестиция, ее мало кто сможет себе позволить",-- уверен Олег Вьюгин.
"Выход ЦБ из состава акционеров ММВБ будет свидетельствовать о том, что в вопросе объединения ММВБ и РТС государство ведет себя не как собственник, а руководствуется задачей создания международного финансового центра, который должен повысить конкурентоспособность российского рынка по сравнению с западными площадками",-- указывает глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов. "Участие в капитале ММВБ ЦБ было одной из причин отказа акционеров РТС идти на объединение с ММВБ. Думаю, что решение о выходе ЦБ приведет к более конструктивным переговорам",-- считает глава совета директоров МДМ-банка, экс-глава ФСФР Олег Вьюгин.
Елизавета Голикова, Полина Смородская, Дмитрий Ладыгин
SIA.RU: Главное
