Традиционное "макроэкономическое" совещание Владимира Путина с членами правительства в Кремле вчера началось с замечания президента о курсовой политике. "Прошу вас вместе с Центробанком и МЭРТом внимательно следить за укреплением рубля. Мы видим, что происходит в зоне евро, как укрепление евро сказывается на европейской экономике. Очень внимательно нужно за этим наблюдать",— обратился он к вице-премьеру, министру финансов Алексею Кудрину. Опасения президента связаны с влиянием укрепления рубля на темпы промышленного роста, а точнее, на конкурентоспособность российского экспорта.
Алексей Кудрин на замечание Владимира Путина дал понять президенту, что укрепление рубля в нынешней ситуации неизбежно. Министр сослался на то, что "существует ряд тенденций, которые мы не могли учесть заранее". "Более высокая цена на нефть существенно увеличила положительное сальдо торгового баланса, и в Россию снова стало поступать большее количество нефтедолларов. К 1 февраля суммарно за год объем денег в экономике возрос на 48%. Это очень большой объем денег, и этот дополнительный фактор может увеличить инфляционные тенденции",— отметил господин Кудрин.
В текущей ситуации перед ЦБ в очередной раз встает традиционный политический выбор — либо укреплять рубль, частично жертвуя конкурентоспособностью российского экспорта сдерживая рост потребительских цен, либо жертвовать инфляцией ради конкурентоспособности.
Опрошенные "Ъ" экономисты подчеркивают, что укрепление рубля на фоне падения курса доллара на мировом рынке неизбежно. "Это фундаментальный фактор,— говорит Юлия Цепляева из Merrill Lynch.— Такая стратегия ЦБ неизбежна, если от нее отказаться, то инфляционные последствия президенту не понравятся еще больше — следующее совещание начнется с того, что не удержали инфляцию. Впрочем, если бы бюджетные расходы не раздувались, а госкорпорации не накачивались деньгами, то, возможно, инфляцию удалось бы снизить и при более слабом рубле". С ней соглашается и Сергей Улатов из Всемирного банка. По его словам, ЦБ выбрал самое подходящее время, когда на фоне чистого оттока капитала рублю можно позволить укрепляться более сильно.
Между тем проблема выбора политики укрепления рубля или снижения инфляции может встать перед правительством с новой силой уже во второй половине 2008 года. Именно с мая-июня 2008 года МЭРТ и ЦБ прогнозируют восстановление чистого притока капитала в Россию. А снижение нефтяных цен пока не прогнозируют ни на рынке, ни в правительстве.
Алексей Ъ-Шаповалов
Алексей Кудрин на замечание Владимира Путина дал понять президенту, что укрепление рубля в нынешней ситуации неизбежно. Министр сослался на то, что "существует ряд тенденций, которые мы не могли учесть заранее". "Более высокая цена на нефть существенно увеличила положительное сальдо торгового баланса, и в Россию снова стало поступать большее количество нефтедолларов. К 1 февраля суммарно за год объем денег в экономике возрос на 48%. Это очень большой объем денег, и этот дополнительный фактор может увеличить инфляционные тенденции",— отметил господин Кудрин.
В текущей ситуации перед ЦБ в очередной раз встает традиционный политический выбор — либо укреплять рубль, частично жертвуя конкурентоспособностью российского экспорта сдерживая рост потребительских цен, либо жертвовать инфляцией ради конкурентоспособности.
Опрошенные "Ъ" экономисты подчеркивают, что укрепление рубля на фоне падения курса доллара на мировом рынке неизбежно. "Это фундаментальный фактор,— говорит Юлия Цепляева из Merrill Lynch.— Такая стратегия ЦБ неизбежна, если от нее отказаться, то инфляционные последствия президенту не понравятся еще больше — следующее совещание начнется с того, что не удержали инфляцию. Впрочем, если бы бюджетные расходы не раздувались, а госкорпорации не накачивались деньгами, то, возможно, инфляцию удалось бы снизить и при более слабом рубле". С ней соглашается и Сергей Улатов из Всемирного банка. По его словам, ЦБ выбрал самое подходящее время, когда на фоне чистого оттока капитала рублю можно позволить укрепляться более сильно.
Между тем проблема выбора политики укрепления рубля или снижения инфляции может встать перед правительством с новой силой уже во второй половине 2008 года. Именно с мая-июня 2008 года МЭРТ и ЦБ прогнозируют восстановление чистого притока капитала в Россию. А снижение нефтяных цен пока не прогнозируют ни на рынке, ни в правительстве.
Алексей Ъ-Шаповалов
SIA.RU: Главное
