Дойче Банк -- "Северсталь"

Аналитики Дойче Банка понизили прогнозную стоимость акций "Северстали" с $29 до $27. При этом рекомендация держатьосталась без изменения. Аналитики банка скорректировали свои прогнозы с учетом финансовых показателей компании за 2007 год, а также с учетом ее обновленной производственной программы и новых планов относительно капитальных затрат. Выручка "Северстали" по итогам 2007 года выросла на 22,5% до $15,2 млрд, на 6% превысив прогнозы аналитиков. EBITDA составила $3,68 млрд, что на 24,5% выше результатов 2006 года, но на 6% меньше прогнозных. Чистая прибыль компании выросла соответственно на 33,1%, до $1,94 млрд. Менеджмент планирует инвестировать $6 млрд в российский стальной бизнес и $2 млрд в развитие горной промышленности до 2011 года. Аналитики сохранили свои прогнозы на 2008 год за исключением чистой прибыли, которую оценили на 9% выше из-за
изменения в учетной политике компании. "Однако повышение капитальных затрат и рисков падения цен привело к снижению свободных денежных потоков и понижению оценки",-- отмечают аналитики.

Аналитик "Тройки Диалог" Сергей Донской (покупать, $30,2) считает, что большое влияние на привлекательность акций компании будут оказывать финансовые результаты первого и второго кварталов. Поскольку после неудачного четвертого квартала 2007 года они станут индикаторами того, было ли замедление единовременным, либо оно станет устойчивым трендом. В конце прошлого года все подразделения "Северстали" показали слабые результаты. В российском сталелитейном сегменте EBITDA компании составила $582 млн, что на 18% ниже показателя третьего квартала и значительно меньше прогноза аналитика ($918 млн). В добывающем сегменте EBITDA составила $501 млн -- на $55
млн ниже оценки. "Инвесторы будут интересоваться, смог ли менеджмент справиться с задачей оптимизации расходов",-- подчеркивает эксперт. Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.