Обычному инвестору зарабатывать в этом году стало труднее. Начиная с прошлого года и ПИФы, и большинство акций, и даже недвижимость перестали приносить прежние доходы. Ощутив на себе в полной мере, как неожиданно и глубоко могут падать рынки, инвесторы задумываются: где держать деньги в период летних отпусков?
Профессионалы на вопрос о том, какое лето ожидается на финансовых рынках в этом году, дают сдержанно оптимистичные прогнозы. "После продуктивных действий властей США по предотвращению финансового кризиса и рецессии в экономике страны финансовые рынки уже успели немного остыть", -- считает генеральный директор УК "Стратегия" Сергей Пушкарев. "Сейчас относительно показателей начала 2008 года даже наметился рост, -- добавляет директор иркутского филиала ИК "Брокеркредитсервис" Сергей Четвериков. -- Скорее всего, в ближайшие месяцы эта тенденция сохранится, и нас ожидает в худшем случае стагнация, в лучшем -- небольшой рост".
С ним соглашается директор иркутского филиала ИК "Тройка Диалог" Вячеслав Шамаев. "Я считаю, что основные события, которые могли сильно повлиять на рынок, уже произошли и отыграны. Рынок вырос в мае, обновив максимумы, -- отмечает Шамаев. -- Для дальнейшего роста необходима некоторая коррекция, которая сейчас и происходит. Однако предпосылок для значительного снижения, подобного январскому, я не вижу".
Фактор сезонности, полагают эксперты, сейчас не является определяющим. Максимальная коррекция, которую допускает главный экономист УК "Финам менеджмент" Александр Осин -- падение индекса РТС до 2200-2300 пунктов (2357,59 по состоянию на 9 июня 2008г. -- СИА). "Скорее всего, затишье продлится вплоть до президентских выборов в США, которые пройдут в ноябре", -- предполагает аналитик.
А вот на рынке недвижимости сезонность выражена сильнее, полагают эксперты. "Традиционная пассивность летнего периода может привести к тому, что цены на вторичное жилье в Иркутске будут снижаться сильнее, чем в начале года", -- считает девелопер жилой и коммерческой недвижимости Олег Тириков. "Такого праздника, как в прошлом году, когда цены на вторичку только за лето выросли на 20%, уже не будет", -- считает он. А вот цены на новостройки снижаться вряд ли будут этим летом, полагает эксперт.
"Рынок недвижимости, по всей видимости, уже перегрет, и я бы не рискнул сейчас вкладываться во вторичку, -- объясняет Сергей Четвериков. -- Но в то же время считаю выгодным инвестировать в строящиеся объекты, пока сохраняется дисконт ко вторичному рынку". Александр Осин добавляет, что в Москве инвесторы уже "не сидят на квартирах" в ожидании роста цен, а стараются реализовать объект сразу после ввода дома в эксплуатацию или даже раньше. "Зарабатывают в основном на этапе строительства, -- рассказывает Осин. -- Думаю, в регионы тенденция уже пошла, а в полную силу развернется уже в следующем году". Рост цен на вторичное жилье по итогам этого года эксперты прогнозируют на уровне показателя инфляции. Заработать на коммерческой недвижимости еще можно, говорит Олег Тириков: "Цены еще могут расти".
Зато не ждут эксперты в ближайшее время роста стоимости драгметаллов. "Рынок драгметаллов и так хорошо вырос, как оно обычно и происходит в моменты кризиса на финансовом рынке, -- рассуждает Сергей Четвериков. -- И я не ожидаю дальнейшего существенного роста, особенно при прекращении девальвации доллара США".
К слову, многие аналитики отмечают перспективность американской валюты. Однако из-за высокой волатильности валютный рынок -- заведомо проигрышный вариант для инвестора на отдыхе.
Ценное приобретение
А вот для вложений в акции сейчас наступил благоприятный период, считают эксперты. "После январского обвала цен большинства бумаг появилось достаточное количество недооцененных эмитентов из банковской, энергетической и телекоммуникационной отраслей, -- уверен Сергей Четвериков. -- Даже несмотря на их рост в апреле-мае". Но в условиях отсутствия глобального роста на рынке нужно тщательнее отбирать эмитентов, предупреждает собеседник.
Лидером в прогнозах экспертов по-прежнему остаются акции компаний нефтяного сектора и ПИФы акций, ориентированные на эту отрасль. Нефтегазовые бумаги, на взгляд управляющих, еще не отыграли свой потенциал роста, для этого им просто нужен толчок. Таким стимулом могут стать квартальные отчетности лидеров отрасли или грядущее повышение цен на само сырье. Перспективными аналитики "Тройки Диалог" называют акции "Газпрома": целевая цена, по их мнению, составляет $22,5 за акцию, а потенциал роста -- 50%.
Также "Тройка Диалог" рекомендует приобретать акции телекоммуникационного сектора. "Фундаментально он недооценен, -- считает Вячеслав Шамаев. -- И любая положительная новость может стать драйвером его роста".
Хорошим потенциалом, по мнению Александра Осина, обладают бумаги предприятий сельскохозяйственной отрасли. А вот делать ставку на компании металлургического сектора он бы не рискнул. "Если посмотреть поверхностно на акции металлургической отрасли, то можно констатировать, что сейчас эти бумаги -- плохой выбор для инвестора. Зато они открывают огромные возможности для спекулянтов, играющих на понижение, или ловящих технические отскоки вверх, -- предупреждает эксперт. -- И тем и другим стоит быть очень осторожными, так как отрасль корректируется дольше, чем нефтяные и банковские бумаги, и в любой момент, несмотря на многочисленные технические предпосылки к падению, может произойти рост".
Вячеслав Шамаев, в свою очередь, рекомендует покупать акции металлургического сектора именно сейчас. "Отрасль 'просела' при появлении информации об увеличении таможенных пошлин. Однако, по мнению наших аналитиков, серьезное лобби со стороны игроков приведет к тому, что эти изменения так и не произойдут, либо будут незначительны, -- объясняет он. -- Соответственно, есть предпосылки, что стоимость акций металлургических компаний снова вырастет".
Просто и доступно
Потянулись инвесторы и на рынок коллективных инвестиций. Пайщиков по-прежнему привлекают фонды с высоким потенциалом доходности -- ПИФы отраслевых акций, особенно нефтегазового сектора, и индексные фонды.
Примечательно, что в период волнений на рынке многие пайщики заинтересовались закрытыми фондами недвижимости, которые менее подвержены колебаниям на финансовых рынках. И, судя по данным портала SIA.RU, доходность этих фондов по сравнению с фондами акций и смешанных инвестиций пайщиков не разочаровала. К примеру, за полгода паи "Арсагера -- жилищное строительство" (жилое строительство в г.Санкт-Петербурге) выросли на 32,27%, а паи фонда "Арсагера -- рентная недвижимость" (сдача в аренду коммерческой недвижимости в г.Санкт-Петербурге) -- на 20,75%.
Но инвесторам следует иметь в виду, что в настоящее время рост цен замедлился как раз на рынке строящейся недвижимости, куда традиционно и вкладываются средства ЗПИФов недвижимости. Правда, директор ООО "Алор -- Восточная Сибирь" Михаил Сафонов (компания-агент по продаже паев ПИФов в Иркутске) не ожидает оттока пайщиков из этих фондов. "В перспективе они все равно покажут неплохие результаты", -- надеется он.
Также аналитики прокомментировали потенциал самого консервативного инструмента -- банковских вкладов. Банки сейчас дают возможность разместить деньги под очень высокий процент доходности -- 13-14,5% годовых. Но, если присмотреться поближе, оговаривается Сергей Четвериков, такие ставки банки предлагают в основном по долгосрочным вкладам.
При этом собеседники отметили новый банковский продукт -- индексируемые депозиты, доходность которых привязана к индексам финансового и отраслевого рынков. Средняя доходность этого инструмента за прошедший год составила около 24%. Вместе с тем сохранность средств вклада гарантируется государственной системой страхования банковских вкладов физлиц.
В целом эксперты ожидают спокойное лето. Предпосылок для того, чтобы выводить деньги перед отпуском из тех или иных инструментов, нет. Вполне спокойная, не тревожная обстановка сейчас и для новых вложений. Незыблемым для инвесторов во все времена остается только одно правило: выбирать инструменты для вложений с подходящим для вас уровнем рискованности.
Использованы данные WWW.SIA.RU
SIA.RU: Главное
