По оценке Cbonds, в апреле российские компании провели 147 размещений рублевых облигаций на сумму немногим более 300 млрд руб., что почти на 45% ниже показателя предыдущего месяца и вдвое хуже результата аналогичного периода 2023 года.
Не слишком высокий итоговый результат во многом стал возможен благодаря четырем крупным сделкам трех эмитентов: ВЭБ.РФ (85 млрд руб.), «Газпром капитал» (два выпуска по 20 млрд руб.), РСХБ (дополнительный выпуск объемом 22 млрд руб.). Главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак добавляет, что при этом в апреле было завершено техническое размещение 38 выпусков, которые начались в 2023–2024 году, на общую сумму 34,2 млрд руб.
В апреле заметно снизилась роль эмитентов реального сектора, объем размещений которых составил по итогам месяца лишь 117 млрд руб. Это более чем в четыре раза меньше, чем в марте.
По оценке Александра Ермака, около 34%, 21% и 7% от общего объема размещений рублевых облигаций пришлось на институты развития, банковский сектор и лизинговые компании, соответственно.
Участники рынка отмечают снижение спроса со стороны частных инвесторов, которые начали играть заметную роль на рынке долгового капитала. Этому способствует расширение выбора на первичном и вторичном рынках, в том числе за счет крупных IPO, а также ужесточение риторики Банка России.
В таких условиях, поясняет руководитель департамента рынков долгового капитала БКС КИБ Денис Леонов, произошел разворот интереса от облигаций с фиксированным купоном к плавающей ставке.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
