Июль оказался лучшим месяцем в этом году для рынка публичного долга, даже несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ. По итогам месяца корпоративные заемщики разместили рублевые облигации почти на 540 млрд руб.
Ужесточение денежно-кредитной политики оказывает ограниченное влияние на рынок, так как эмитенты активно выпускают облигации с переменным купоном, интерес к которым проявляют не только институциональные, но и частные квалифицированные инвесторы.
По данным Cbonds, в июле компании привлекли на долговом рынке почти 540 млрд руб.— лучший результат в этом году. Он почти на 60% выше показателя предыдущего месяца и на 5% выше результата аналогичного периода 2023 года. По оценке главного аналитика по долговым рынкам БК «Регион» Александра Ермака, в минувшем месяце было завершено техническое размещение 34 выпусков, которое началось в 2023–2024 годах, на общую сумму 37,2 млрд руб.
Активность эмитентов выросла, несмотря на ожидания подъема ставки ЦБ, которое по итогам июльского заседания составило 200 б. п. до 18%. На долговом рынке произошел стремительный рост ставок, из-за чего Минфин регулярно отменял аукционы облигаций с постоянным купоном, а в конце месяца приступил к практике размещения только выпусков облигаций с переменным купоном (ОФЗ-ПК — флоатер).
Рынок корпоративного долга сумел адаптироваться к происходящему в первую очередь за счет изменения структуры облигационных выпусков, отмечает директор департамента долгового капитала инвестбанка «Синара» Рустем Кафиатуллин. А именно более активного размещения флоатеров. По оценке Александра Ермака, за месяц состоялось 18 сделок с облигациями с переменным купоном объемом почти 320 млрд руб. (свыше 58% от общего объема). «В реальном секторе на 14 выпусков облигаций с плавающим купоном пришлось около 226,4 млрд руб., или около 96% от объема размещения облигаций данного сектора», — отмечает господин Ермак.
Виталий Гайдаев
Полный текст материала на http://www.kommersant.ru/
SIA.RU: Главное
