В ноябре 2024 года число уникальных брокерских счетов физических лиц на Московской бирже превысило 34,7 млн, что на 493 тыс. выше показателя октября. С начала года 5 млн человек стали клиентами брокеров. Казалось бы, существенный результат с учетом того, что общая численность экономически активного населения страны составляет около 76 млн человек, но текущие темпы вовлечения россиян на фондовый рынок худшие с 2020 года. Например, в 2023-м счета открыли более 6,7 млн человек.
Снижение продуктивности брокеров связано не только с непростой рыночной ситуацией (с мая по ноябрь индекс Московской биржи обвалился на 26%) и охотой банков за вкладчиками, но и с высоким уровнем проникновения брокерских услуг. Брокерские счета имеет уже 45% экономически активного населения страны. Пять лет назад этот показатель составлял всего 5%, а десять лет назад — символические 1,5%.
Такому уровню проникновения брокерских услуг могут позавидовать брокеры из ведущих западных стран. Однако львиная доля российских счетов остается пустыми — по данным ЦБ, на конец третьего квартала 2024 года 65% счетов были нулевыми, то есть на них не было ни единого рубля. Еще у 29% счетов объем средств не превышает 100 тыс. руб., на них приходится лишь 1% (98,3 млрд руб.) от всех активов физических лиц на брокерских счетах (9,5 трлн руб.). На счета с объемом средств от 100 тыс. руб. до 1 млн руб. приходится 9% всех счетов и 7% активов (85,7 млрд руб.). Основной же объем средств сосредоточен у состоятельных (активы 10–100 млн руб.) и суперсостоятельных россиян (активы более 1 млрд руб.). В первой группе насчитывается немногим менее 74 тыс. человек, они сконцентрировали на своих счетах 2,6 трлн руб. (27,4% всех активов на счетах). Во второй, у менее чем 500 человек, на счетах 2,2 трлн руб. (23,2%), средний счет — 4,7 млрд руб.
Получается, что ключевыми инвесторами на фондовом рынке являются обеспеченные россияне. Связано такое положение дел не только с сосредоточением в их руках основного капитала в стране, но и с тем, что их уровень финансовой грамотности обычно выше, чем у широкой розницы. Также у них всегда под рукой лучшие инвестиционные консультанты — это могут быть как собственные семейные офисы, так и Private Banking крупнейших банков.
Для большей же части россиян, которые еще вчера были вкладчиками, фондовый рынок остается труднопостижимым явлением: многообразие финансовых инструментов, потребность постоянного анализа поступающей информации, а также регулярно случающиеся кризисы не добавляют инвестициям на фондовом рынке привлекательности для любого инвестора, а не только для начинающего.
Поэтому профессиональные участники фондового рынка и представители Банка России уже не первый год выступают за то, чтобы широкая розница инвестировала на фондовом рынке не самостоятельно, а через инструменты коллективного инвестирования и доверительное управление (ДУ). В июне 2024 года в рамках Петербургского международного юридического форума зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин говорил о необходимости заменить модель, при которой быстрорастущий класс розничных инвесторов вкладывается в фондовый рынок без профессиональной экспертизы, на модель, при которой основную роль играют профучастники, несущие ответственность за качество своих консультационных услуг. «Нам, конечно, нравится то, что вроде бы у нас такое количество активных клиентов, они через брокеров все заходят. Но если внимательно посмотреть, то далеко не все из них имеют собственное мнение и по факту именно брокер чаще всего формирует портфель для клиента, но не несет в этом смысле никакой ответственности»,— отмечал господин Чистюхин.
SIA.RU: Главное
