О новом рекорде российского долгового рынка свидетельствуют данные агентства Cbonds. Согласно им, в январе корпоративные заемщики завершили почти 100 размещений облигаций на общую сумму 459,2 млрд руб. Это почти в пять раз выше результата прошлогоднего января и в четыре раза — предыдущего рекорда (января 2020 года). Часть размещений началась еще в 2024 году и в январе лишь завершилась, но, по оценке главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, даже «очищенный» объем первичных размещений превысил 225 млрд руб. Это также является рекордным показателем для первого месяца года.
Корпоративные заемщики начали активизироваться на первичном облигационном рынке еще в конце прошлого года.
Основным фактором, сохранившим влияние на стратегии эмитентов облигаций, остается решение Банка России не поднимать ключевую ставку. «В январе частично реализовался накопленный навес предложения от эмитентов, откладывавших размещения на протяжении всего 2024 года в ожидании смягчения денежно-кредитной политики ЦБ»,— отмечает заместитель руководителя департамента финансовых рынков и долгового капитала БКС КИБ Наталья Виноградова.
По словам руководителя управления фондовых операций УК ТФГ Сергея Чернышенко, подталкивает компании к активным публичным заимствованиям и дороговизна кредитов, ставки по которым доходят до 27–28% годовых. «Основными игроками на облигационном рынке остаются компании первого эшелона и заемщики с кредитным рейтингом категории ВВВ+»,— отмечает руководитель департамента рынков капитала Совкомбанка Роберт Смакаев.
Спрос на корпоративные бумаги держится на высоком уровне. Хотя Банк России и не приступил к снижению ключевой ставки, но пауза в повышении была позитивно расценена и инвесторами, которые начали закладывать в цены долговых бумаг ожидания длительного удержания ее на текущем уровне.
Виталий Гайдаев
