Новый тип индивидуальных инвестиционных счетов ИИС-3, появившийся в России в 2024 году, не вызвал большого интереса у россиян. По данным Банка России, за год общее число ИИС увеличилось на 56 тыс. — до 6,074 млн. Хотя общее количество таких счетов стало максимальным за все время существования этого инструмента, годовой прирост оказался в 14 раз меньше показателя 2023 года и стал худшим результатом с 2015 года.
Единственным успешным каналом открытия ИИС стали брокерские компании и банки, имеющие брокерскую лицензию. За год им удалось открыть 684 тыс. новых счетов, но при этом было закрыто 523 тыс. старых. В итоге их общее количество увеличилось на 160 тыс., до 5,8 млн. В то же время количество ИИС, открытых в рамках доверительного управления (ИИС-ДУ), то есть через управляющую компанию, сократилось за год на 93 тыс., до 259 тыс. — минимального значения с конца 2020 года. Причина, по мнению регулятора, — в выходе инвесторов из стандартных стратегий ДУ. Это в свою очередь могло стать ответом на решение ЦБ с начала 2025 года запретить продажу таких стратегий и переключиться на индивидуальные стратегии, которые доступны лишь ограниченному кругу инвесторов.
Одной из причин снижения темпов открытия новых ИИС стало общее охлаждение интереса россиян к фондовому рынку.
В первую очередь, это произошло из-за его слабости: индекс Московской биржи после роста на 14% в первой половине 2024 года впоследствии обвалился на 33% в связи с повышением ключевой ставки Банком России с 16% до 21%. В таких условиях частные инвесторы стали отдавать предпочтение депозитам и инструментам денежного рынка, ставки по которым выросли вслед за ключевой. По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по вкладам крупнейших банков увеличилась за прошедший год почти на 7 п. п., до 21,687%.
Еще одна причина, которая могла негативно сказаться на темпах открытия счетов — ограничения в выборе счета. С начала минувшего года можно было открывать только ИИС нового типа — третьего. До 2024 года инвесторы могли выбирать между счетами первого (ИИС-1) и второго типа (ИИС-2), которые отличались способом получения налогового вычета. В случае с ИИС-1 инвестор мог оформить налоговый вычет с инвестиций в размере 400 тыс. руб. в год (ежегодно можно вернуть до 52 тыс. руб. при ставке НДФЛ 13%). В случае с ИИС-2 освобождался от НДФЛ весь инвестиционной доход. Для ИИС-3 не нужно выбирать одну из льгот, все они включены в счета данного типа, правда, от уплаты НДФЛ освобождается сумма дохода до 30 млн руб.
ИИС-3 объединил все лучшее из предыдущих двух версий и получил новые возможности, но при этом был наделен и одним существенным недостатком, который оттолкнул многих частных инвесторов — это большая срочность.
Стоит отметить, что реформа инвестиционных счетов была призвана в первую очередь сформировать инструмент получения длинных денег в России, которых с уходом мировых инвесторов так не хватает в экономике.
Поэтому власти предложили увеличить срочность ИИС с 3 лет до 10 лет, но не сразу, а в несколько этапов. В первые три года, с 2024 года по 2026-й, срочность ИИС-3 составляет пять лет, в последующие годы срок будет увеличиться ежегодно на один год и в 2031 году составит 10 лет.
Однако не все инвесторы оказались готовы к открытию более долгосрочных инвестиционных продуктов. И виной тому, как отмечают портфельные менеджеры, высокая геополитическая и экономическая неопределенность, которая привела к уменьшению горизонта планирования.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
