По оценке инвесткомпании KAMA FLOW, с 2022 по 2024 год в России были проведены 44 публичные сделки пре-IPO на сумму более 10 млрд руб. С учетом непубличных сделок объем размещений может достигать 13–15 млрд руб. Только в 2024 году было проведено сделок пре-IPO более чем на 4,3 млрд руб. Из них наиболее знаковыми стали размещения акций «Самолет+» (800 млн руб.), Ultimate Education (560 млн руб.), «Бери заряд» (530 млн руб.), «РобоПро» (500 млн руб.).
Такие размещения могут проходить на площадках коллективных инвестиций, таких как инвестплатформы, входящие в реестр ЦБ (например, Raunds, Zorko, Brainbox), и внебиржевые сервисы. Кроме того, размещения проводят брокеры — в частности, «Альфа-Инвестиции» и «Т-Венчур». Эти сервисы объединяет то обстоятельство, что в размещениях могут участвовать и неквалифицированные инвесторы (на сумму менее 600 тыс. руб. в год). Квалифицированные инвесторы могут также участвовать в размещениях через так называемых бизнес-ангелов (венчурный клуб «Синдикат», INVESTORO), а также через управляющие компании. Как отмечают на Московской бирже, целевой аудиторией выступают квалифицированные инвесторы и частные фонды, а среди возможных эмитентов — высокотехнологичные компании с большим потенциалом.
Интерес к сегменту пре-IPO в последние годы обусловлен сокращением притока иностранных инвестиций, ростом частных вложений в коллективные инвестиционные инструменты и ограниченностью возможностей для выхода на международные рынки. В частности, по оценке KAMA FLOW, с 2021 по 2023 год объем венчурного рынка в России сократился в 30 раз. Как отмечает аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын, главная привлекательность инвестиций в пре-IPO — возможность заработать существенно больше, чем на фондовом рынке. Ранее CEO инвестиционной платформы Rounds Антон Утехин отмечал, что «так как это сделки ранних этапов, у них достаточно высокий потенциал в доходности при высоком же уровне риска».
Кирилл Балабанов
