На состоявшемся в конце прошлой недели совещании брокерских компаний, Национальной ассоциации фондового рынка и руководителя Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаила Мамуты обсуждались предложения регулятора ужесточить критерии определения квалифицированных инвесторов.
В частности, по словам руководителя розничного инвестиционного бизнеса Альфа-банка Андрея Недбайло, профучастники предлагали сохранить имущественный ценз в размере 6 млн руб. при наличии у инвестора профильного образования, тогда как регулятор настаивает на повышении планки до 12 млн руб. Также обсуждалось снижение порога годового дохода с предлагаемых регулятором 20 млн до 3–5 млн руб.
По словам источника на финансовом рынке, новые требования могут значительно сократить число инвесторов, соответствующих установленным стандартам.
Согласно оценке Альфа-банка, лишь 0,4% клиентов соответствуют текущим высоким требованиям, в то время как доход свыше 3 млн руб. в год имеют около 5% клиентов. По словам еще одного собеседника на финансовом рынке, Банк России взял полторы недели на проработку предложений профучастников. В ЦБ не ответили на запрос, однако заявили, что в ближайшее время подробно пояснят свою позицию.
По данным ЦБ, по итогам 2024 года количество квалифицированных инвесторов в России достигло 879 тыс. человек, за год оно выросло почти на 20%. Объем активов на брокерских счетах вырос на 45%, до 6,8 трлн руб. В марте 2025 года регулятор определил новые критерии для получения этого статуса. К самостоятельным условиям относятся высшее образование в сфере финансов или ученая степень в экономике, а также доход не менее 20 млн руб. в год (без учета доходов от продажи недвижимости). Альтернативный вариант — подтверждение активов на сумму от 12 млн руб. (с 2026 года — 24 млн руб.). Также статус можно получить, комбинируя экономическое образование с пониженными требованиями: доход или активы от 6 млн руб. (с 2026 года — 12 млн руб.).
Участники рынка также отмечают избыточность требований по имущественному цензу. Как считает руководитель департамента брокерского обслуживания ВТБ Андрей Яцков, «предлагаемый критерий по среднему доходу квалинвестора в размере 20 млн руб. за последние два года излишне завышен». Подавляющее большинство частных инвесторов не смогут получить статус квалифицированного инвестора на этом основании и будут фокусироваться на комбинации других показателей.
Следовательно, «ценз по доходу фактически теряет практическую значимость, несмотря на очевидную релевантность для оценки устойчивого финансового состояния клиента», уверен эксперт.
Ксения Куликова
SIA.RU: Главное
