Новый 25-процентный тариф на грузовики в США поддержит PCAR и Volvo

Президент США Дональд Трамп объявил, что с 1 ноября на все средне- и тяжеловесные грузовики, импортируемые в страну, будет действовать таможенная пошлина в размере 25%, пишет Reuters.

– Решение поможет защитить американских производителей от внешней конкуренции, – отмечает Сергей Глинянов, аналитик Freedom Finance Global. – По словам Трампа, новые тарифы должны поддержат крупнейших производителей — Peterbilt и Kenworth (входят в Paccar (PCAR), а также Freightliner (принадлежит Daimler Truck) и Mack Trucks. Президент США подчеркнул, что пошлина «поможет американским компаниям сохранить рабочие места и укрепить производственную базу».

Изначально тарифы планировали ввести 1 октября, но срок был перенесен после консультаций с отраслью. По данным Минторга США, импорт грузовиков средней и большой грузоподъемности из Мексики утроился с 2019 года и достиг 340 тыс. единиц. Именно Мексика является крупнейшим экспортером таких транспортных средств в США.

Эта новость позитивна для PCAR и Volvo, поскольку компании имеют высокую локализацию внутри США (PCAR - около 6% за рубежом). Это должно поддержать продажи в условиях значительного спада на рынке тяжелых грузовиков на фоне ряда сложностей в транспортной отрасли. При этом другие конкуренты типа Daimler и International будут чувствовать себя хуже из-за низкой локализации.

– Наша оценка для PCAR в $90 будет пересмотрена в связи с изменениями, однако стоит отметить, что менеджмент неоднократно подчеркивал, что испытывает давление на маржу, которое составляет около $75 млн ежеквартально (что на скользящей основе составляет примерно 5-6% на прибыль до налога). Компания стремиться максимально подвести все компоненты под регуляторную чистоту для избежания повышенных пошлин. В предыдущие годы и до последнего момента немаловажным фактором выступали субсидии на покупку экологичных грузовиков, которые работают в сильно урезанном режиме и/или в отдельных штатах. Поэтому, если подытожить, то мы ждем умеренного позитива для местных производителей от данной новости, – резюмирует эксперт.