12 ноября Минфин впервые за 11 месяцев предложил инвесторам на аукционах ОФЗ бумаги с переменным купоном (флоатеры), причем сразу два выпуска суммарным объемом 2 трлн руб. по номиналу.
Спрос на выпуск с погашением в октябре 2039 года составил 1,87 трлн руб., что на 30 млрд руб. выше рекорда, установленного в декабре 2024 года. Объем удовлетворенных заявок немного не дотянул до прошлогоднего рекорда, но составил существенные 876,2 млрд руб., выручка от размещения составила 830,7 млрд руб.
Второй аукцион ОФЗ-ПК с погашением в октябре 2041 года прошел с меньшим ажиотажем, суммарный спрос составил 1,38 трлн руб., четвертый по величине результат в истории рынка. Из которых были удовлетворены заявки объемом 815 млрд руб., а выручка составила 771,12 млрд руб. С учетом размещения классического выпуска ОФЗ-ПД, спрос на которые составил почти 200 млрд руб., суммарные заявки на трех минувших аукционах составили 3,44 трлн руб., что почти вдвое выше рекордного показателя 2023 года. Из них Минфин удовлетворил заявки на 1,88 трлн руб. (164,6 млрд приходятся на ОФЗ-ПД), также улучшив прошлый рекорд вдвое.
Как и в декабре 2024 года, основу спроса на флоатеры составили крупные заявки. По оценке главного аналитика по долговым рынкам БК «Регион» Александра Ермака, на долю пяти крупнейших заявок (объемом 80–100 млрд руб.) пришлось около 53% от объема размещения14-летнего выпуска ОФЗ-ПК. В случае более длинного флоатера была лишь одна заявка объемом 80 млрд руб., которая прошла по цене размещения. При этом оба аукциона прошли с дисконтом в размере 14–19 базисных пунктов по средневзвешенной цене к оценке справедливого уровня на вторичном рынке, говорит господин Ермак.
Основными покупателями флоатеров, вероятнее всего, традиционно стали крупнейшие российские банки. По данным ЦБ, еще в октябре их роль на аукционах Минфина резко выросла. По итогам минувшего месяца они приобрели на первичном рынке ОФЗ на 417,7 млрд руб., или 52,4%, от всего объема заимствований.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
