В декабре мировые инвесторы начали сокращать вложения в отраслевые фонды, ориентированные на IT-компании. По оценке, основанной на отчете Bank of America (учитывает данные EPFR), клиенты таких фондов забрали с начала месяца по 10 декабря $1,6 млрд. Это почти втрое ниже объема средств, инвестированных в последнюю полную неделю ноября.
С учетом того, что за предыдущие два месяца мировые инвесторы вложили в такие фонды $55,7 млрд, нынешний отток выглядит символическим. Вместе с тем он стал сильнейшим с начала года и похож на фиксацию прибыли на фоне усилившихся опасений относительно «пузыря ИИ».
В ноябре почти каждый второй портфельный управляющий, опрошенный аналитиками BofA, заявил, что раздувающийся «пузырь ИИ» является ключевым риском с непредсказуемыми последствиями для мировой экономики.
В частности, инвесторы опасаются ограниченного эффекта от растущих капитальных затрат на ИИ на выручке и денежных потоках. «На этих уровнях инвесторы уже решили, что дальнейший рост оценок некоторых технологических компаний уже неоправдан, и начали фиксировать прибыль»,— отмечает руководитель отдела анализа акций Sirius Capital Анна Казарян.
Беспокойство у инвесторов, как считает управляющий активами УК «Доверительная» Дмитрий Терпелов, может вызывать усиление конкурентных позиций Google на рынке языковых моделей и собственных ИИ-чипов. «Значительные улучшения в обученной без использования ускорителей Nvidia Gemini 3 и быстрый рост числа пользователей ИИ чат-бота Alphabet заставили инвесторов сомневаться в том, насколько такое развитие событий может негативно повлиять на будущий рост Open AI, огромные траты которого на инфраструктуру являются одним из важнейших драйверов текущего бума»,— отмечает господин Терпелов.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
