Облигации или акции: какой актив выгоднее на дистанции 3–5 лет?

Выгоднее сейчас зайти в облигации или купить индекс Мосбиржи на горизонте 3-5 лет? Такой вопрос задают инвесторы.

«Это вопрос рисков и ваших ожиданий. На фондовом рынке куда важнее стратегия, а не выбор единственного правильного актива. Если ключевая ставка останется на высоком уровне в течение ближайших 3-5 лет, тогда, конечно, лучше облигации. Если ставка будет около 10%, лучше выбрать пропорцию 50/50. Если ставка опустится ниже 10%, то акции обойдут другие классы активов», — рекомендует эксперт БКС Мир инвестиций Максим Шеин.

Он добавляет, что статистически с увеличением срока инвестирования возрастает вероятность того, что инвестор заработает больше на акциях, чем на облигациях.

«Если на горизонте 1 год это соотношение составляет около 54,4%, то есть практически 50 на 50, то на горизонте 5 или 10 лет оно заметно сдвигается в пользу акций. Имеет прямой смысл увеличивать долю акций по мере удлинения инвестиционного горизонта. Ведь в долгосрочной перспективе быть совладельцем бизнеса гораздо выгоднее, чем давать этому бизнесу деньги взаймы», — подводит итог эксперт БКС.

Кроме того, Максим Шеин высказал свое мнение по поводу рекомендаций аналитиков приобретать долгосрочные государственные облигации (ОФЗ), обещающие доходность до 30% годовых. Есть ли опасность формирования финансового пузыря на рынке гособлигаций, когда инвесторы массово перейдут в этот сегмент, оставив акции недооцененными?

«Действительно, на сегодняшний день инвесторы ориентируются преимущественно на покупку ОФЗ, особенно долгосрочных выпусков, стремясь извлечь выгоду из роста основного номинала облигаций. Сейчас риска образования «пузыря» на рынке государственных облигаций нет. Такая угроза возможна только в случае значительного отклонения доходности ОФЗ от прогнозируемой Банком России траектории снижения ключевой ставки», — утверждает Максим Шеин.