Вчера российский производитель упаковки из гофрокартона компания "Готэк" не смогла исполнить свои обязательства по досрочному выкупу (оферте) своих облигаций, допустив технический дефолт. Держатели второго выпуска облигаций "Готэка" на сумму 1,5 млрд руб. предъявили к досрочному погашению бумаги более чем на 1 млрд руб. Управляющий директор "Тройки Диалог" (платежный агент "Готэка") Павел Соколов сообщил "Ъ", что средства от компании на погашение облигаций не поступали. "Сейчас компания собирает средства для погашения оферты",- пояснил господин Соколов. Представители "Готэка" вчера не отвечали на телефонные звонки.
Это уже четвертый технический дефолт за последний месяц. Первой в середине мая вовремя свои обязательства по оферте не исполнила "Марта Финанс". В июне деревообрабатывающая компания "Миннеско Новосибирск" и парфюмерная "Арбат Престиж" не выплатили держателям купонный доход и не выкупили облигации. Но если "Марта Финанс" рассчиталась по своим долгам уже через день, то "Миннеско" и "Арбат Престиж" приближаются к ситуации, когда их дефолт перестанет быть техническим.
Технические дефолты - явление, нечастое на российском долговом рынке. Единственная просрочка исполнения обязательств по облигациям компании, бумаги которой активно торговались на вторичном рынке, "Евросервис" (один из крупнейших в России импортеров мяса) произошла в декабре 2007 года. До этого единичные случаи дефолтов и технических дефолтов были, но они не затрагивали сколько-нибудь широкий круг инвесторов.
Участников рынка удивило, что компания "Готэк" не смогла рассчитаться по своим обязательствам. "Если после недавних технических дефолтов по облигациям "Арбат Престижа" и "Миннеско" можно говорить об особых ситуациях (арест основателя компании в одном случае и коллапс бизнес-модели после введения экспортных пошлин на лес - в другом), то сообщение о дефолте благополучного с точки зрения бизнес-профиля производителя упаковки под такое определение не попадает",- уверен директор отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Михаил Галкин. По мнению аналитика банка "Траст" Павла Пикулева, компании удастся расплатиться по своим обязательствам. Впрочем, он отмечает, что "пока процедура дефолта ни технически, ни юридически в России не отработана, поэтому ни агенты, ни брокеры, ни сами держатели бумаг не представляют четкого порядка действий в таких случаях".
Эксперты предполагают, что в ближайшее время технические дефолты могут возникнуть еще у двух десятков некрупных компаний. "Если критическая масса инвесторов начнет рассуждать таким образом, то "эффект домино" может спровоцировать новые дефолты",- говорит господин Галкин. Если паника действительно начнется, остановить ее будет непросто, резюмирует он.
Игорь Ъ-Орлов
Это уже четвертый технический дефолт за последний месяц. Первой в середине мая вовремя свои обязательства по оферте не исполнила "Марта Финанс". В июне деревообрабатывающая компания "Миннеско Новосибирск" и парфюмерная "Арбат Престиж" не выплатили держателям купонный доход и не выкупили облигации. Но если "Марта Финанс" рассчиталась по своим долгам уже через день, то "Миннеско" и "Арбат Престиж" приближаются к ситуации, когда их дефолт перестанет быть техническим.
Технические дефолты - явление, нечастое на российском долговом рынке. Единственная просрочка исполнения обязательств по облигациям компании, бумаги которой активно торговались на вторичном рынке, "Евросервис" (один из крупнейших в России импортеров мяса) произошла в декабре 2007 года. До этого единичные случаи дефолтов и технических дефолтов были, но они не затрагивали сколько-нибудь широкий круг инвесторов.
Участников рынка удивило, что компания "Готэк" не смогла рассчитаться по своим обязательствам. "Если после недавних технических дефолтов по облигациям "Арбат Престижа" и "Миннеско" можно говорить об особых ситуациях (арест основателя компании в одном случае и коллапс бизнес-модели после введения экспортных пошлин на лес - в другом), то сообщение о дефолте благополучного с точки зрения бизнес-профиля производителя упаковки под такое определение не попадает",- уверен директор отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Михаил Галкин. По мнению аналитика банка "Траст" Павла Пикулева, компании удастся расплатиться по своим обязательствам. Впрочем, он отмечает, что "пока процедура дефолта ни технически, ни юридически в России не отработана, поэтому ни агенты, ни брокеры, ни сами держатели бумаг не представляют четкого порядка действий в таких случаях".
Эксперты предполагают, что в ближайшее время технические дефолты могут возникнуть еще у двух десятков некрупных компаний. "Если критическая масса инвесторов начнет рассуждать таким образом, то "эффект домино" может спровоцировать новые дефолты",- говорит господин Галкин. Если паника действительно начнется, остановить ее будет непросто, резюмирует он.
Игорь Ъ-Орлов
SIA.RU: Главное
