КИТ Финанс. Российская электроэнергетика. Лето больших возможностей

Российская электроэнергетика

Лето больших возможностей

Предварительная оценка электроэнергетического сектора. В настоящем обзоре мы предлагаем инвесторам, которые получили набор активов, выделенных из РАО ЕЭС в ходе реструктуризации, нашу первую, предварительную оценку компаний сектора. Мы привели приблизительные ориентиры стоимости компаний на конец 2008 года, полученные в результате сравнительного анализа на основе мультипликаторов и набора дисконтов и премий. Вскоре мы дополним нашу предварительную оценку полноценными DCF-моделями компаний. Однако, несмотря на то, что окончательные абсолютные оценки компаний, скорее всего, будут отличаться, мы утверждаем, что предварительная оценка дает корректное понятие об относительной стоимости компаний.

Формирование оптимального портфеля для извлечения выгоды из реформы. На заключительной стадии реструктуризации РАО ЕЭС его бывшие акционеры получают пакеты акций компаний, выделенных из состава энергохолдинга. Мы полагаем, что в настоящий момент у инвесторов появилась отличная возможность перераспределить свои портфели в пользу быстрорастущих и недооцененных акций компаний, способных извлечь максимальную пользу из реформы электроэнергетики. Среди наших фаворитов – наиболее эффективные генкомпании, «Федеральная сетевая компания» и распределительные компании, расположенные в быстроразвивающихся регионах.

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ  ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ
Компания	Текущая цена $/акция	Цель. цена конец 2008 $/акция	Потенциал роста %	Рекомендация
Генерирующий сектор
ОГК-1	0.073	0.083	14%	Держать
ОГК-2	0.067	0.085	27%	Покупать
ОГК-3	0.085	0.119	39%	Покупать
ОГК-4	0.058	0.095	62%	Покупать
ОГК-5	0.111	0.120	8%	Держать
ОГК-6	0.063	0.064	2%	Держать
ТГК-1	0.0010	0.0011	12%	Держать
ТГК-2	0.0010	0.0007	-29%	Продавать
Мосэнерго	0.13	0.20	57%	Покупать
ТГК-4	0.0011	0.0008	-21%	Продавать
ТГК-5	0.0006	0.0008	32%	Покупать
ТГК-6	0.0007	0.0008	14%	Держать
ТГК-7	0.07	0.08	14%	Держать
ТГК-8	0.0017	0.0010	-43%	Продавать
ТГК-9	0.0002	0.0002	9%	Держать
ТГК-10	4.6	3.4	-26%	Продавать
ТГК-11	0.0008	0.0007	-18%	Продавать
Кузбассэнерго	0.015	0.019	33%	Покупать
ТГК-13	0.0062	0.0062	-1%	Держать
ТГК-14	0.0003	0.0003	Подписаться: ОК Даю согласие на обработку моих персональных данных, с условиями политики ознакомлен. / КИТ Финанс / Подпишитесь на наш Telegram-канал SIA.RU: Главное Смотрите также: ПИФы в Иркутске. Доходность, стоимость паев На SIA.RU публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции. Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться. Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. Стоимость ценных бумаг может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Реклама на сайте Все комментарии | Валюта | Деньги | Ценные бумаги	Реклама: Бизнес Подробнее Финансы Подробнее Право Подробнее Финансы Подробнее Реклама на сайте