Первые итоги саммита ЕС, продолжавшегося всю ночь с 26 на 27 октября, обнародовал на пресс-конференции рано утром президент Франции Никола Саркози -- в частности, он говорил об условиях реструктуризации греческого госдолга и рекапитализации банков ЕС. Позже ЕС опубликовал подробное заявление евросаммита, посвященное более отдаленным по времени его решениям. Лишь на основании последнего документа можно говорить о том, что именно ЕС считает "окончательным" решением проблемы европейского долгового кризиса: большую часть цифр, обнародованных господином Саркози и его коллегами, он не содержит, но дает возможность определить иерархию и логику решений глав 27 стран ЕС.
"Греческая проблема", считающаяся рынками ключевой, упоминается лишь в пунктах 9-15 решений саммита -- решения по Италии и Испании демонстративно зафиксированы раньше. Испания на саммите обязалась существенно либерализовать рынок труда, в первую очередь в сервисном секторе, без дополнительных обязательств. Италия должна будет принять аналогичные меры, а также увеличить к 2026 году пенсионный возраст до 67 лет, выйти в 2013 году на бездефицитный, а к 2014 году на профицитный бюджет, ограничив размер госдолга с 2014 года 113% ВВП. В случае же с Грецией принятое решение об ограничении размера госдолга мягче -- 120% ВВП к 2020 году -- и не может быть достигнуто без списания госдолга.
Само по себе списание вне госсектора -- предмет переговоров Греции с частными кредиторами, которые, как заявило вчера правительство Греции, пройдут в ближайшие две-три недели. Уровень госдолга в 120% ВВП соответствует, согласно расчетам, списанию 50% греческого госдолга.
Рекапитализация потребуется банкам ЕС -- саммит принял решение о том, что EFSF будет участвовать в этом процессе, общая потребность в рекапитализации оценивается Европейской банковской ассоциацией (EBA) более чем в 100 млрд tвро до 30 июля 2012 года. Нормативы достаточности банковского капитала увеличиваются до 9%, для банков Греции -- до 10%. При этом мандат EFSF на "спасение" Испании и Италии фактически подтвержден: если летом-осенью 2011 года котировки госдолга поддерживал в основном ЕЦБ в рамках краткосрочных операций, теперь долгосрочно этим будет заниматься фонд.
Наиболее отдаленные решения саммита -- начало формирования "европейского экономического правительства". ЕС институционализирует контроль Еврокомиссии (ЕК) над бюджетами стран ЕС (пока на уровне консультативного доступа ЕК к проектам бюджетов), работу Еврогруппы, регулярные (два раза в год) "экономические" саммиты ЕС. До конца 2012 года требования сбалансированного бюджета должно быть зафиксировано в законодательствах ЕС, преимущественно в конституциях стран ЕС.
Проверка серьезности решений саммита ЕС будет проведена рынками в ближайшие несколько месяцев. Очевидно, если после принятых решений произойдут новые драматические события вокруг евродолга и евро, никаким новым, даже более радикальным планам ЕС по выходу из кризиса рынки уже верить не будут.
SIA.RU: Главное
