ТГК в лидерах.
Вчера все усилия быков разбились о равнодушие участников рынка. Акции упрямо стояли на месте, и при попытке показать +1% откатывались обратно, второй раз не пробив 1470 пунктов по индексу ММВБ. Зная, что запас роста небольшой, большинство трейдеров выходит в кэш, не рискуя в ожидании решения по Греции.
Тем временем греки лихорадочно ищут деньги. Как мы уже писали, Евросоюз не даст денег до октября, а купон надо платить уже 20 августа или в следующий понедельник. Но грекам удалось занять вчера €4,063 млрд., с помощью краткосрочных векселей под 24% годовых. Ожидаем развития событий.
Еще раз повторяем нашу ключевую идею. Нам удалось неплохо заработать в июле и августе, так как мы придерживались растущего сценария. Технические цели и по индексу ММВБ, и по индексу S&P 500 вверху, но до них осталось всего 1,5% тогда как риски коррекции на 4-10% пугают рынок. Соответственно этой неделей следует воспользоваться, чтобы оптимизировать портфели. Рост может продолжиться, если греки спасутся, пока мы этого не знаем. По большому счету дефолт Греции это даже благо для рынков – сколько можно поддерживать неэффективную экономику?
Тем временем рынок прикован к необычайному ралли в ТГК. В рассылке №155 от 9 августа и на клубе инвесторов мы рекомендовали покупать ТГК-5 и ТГК-6 под слияние с ТГК-9. Упоминалось, что также интересны ТГК-1 и Мосэнерго. В таблице рост акций с 1 августа.
Больше всего выросли ТГК КЭС-холдинга (желтый цвет). ТГК-5 пока отстает, поэтому по-прежнему интересна к покупке. ТГК-11 скоро будет на 100% принадлежать Интер-РАО и ее снимут с торгов, на нее не обращаем внимание. ТГК-2 и ТГК-14 самые маленькие и дешевые (4 и 2 млрд. рублей соответственно) поэтому неликвидные. Качественные активы это Мосэнерго и ТГК-1, к ним можно присмотреться наряду с ТГК-5. Но стоит помнить, что повышательное движение в секторе вряд ли будет идти еще несколько дней.
Рыночные рекомендации:
Внешний фон с утра умеренно негативный, но обращаем внимание на сильное падение в Бразилии. Игроки, как мы писали выше, уже готовятся к фиксации из-за Греции и благоразумно распродают позиции. Но это слишком очевидный сценарий ведь если все решится благополучно, будет новый виток роста с пробоем тренда.
По всей видимости, сейчас нам придется сократить часть лонгов в модельном портфеле, т.е. зафиксировать прибыль, несмотря на потенциал роста акций. Откупим дешевле или когда будем уверенны в росте.
Мы рекомендуем сократить на 5% от текущих доли в ММК, Ростелекоме АП, Банке Возрождение АО, Распадской, БСП АО при пробое и закрытие часовой свечки ниже уровня 1444 пунктов по индексу ММВБ.
Также рекомендуем отрывать на 10% короткие позиции в Сбербанке АО при пробое и закреплении 93,11 рублей со стопом 94.
Обращаем внимание на перекупленную Транснефть АП. Ищем точку входа в короткую позицию, пока ее нет.
P.S. Сегодня может быть объявлено о бай-бэк в iМедиаВиМ по 17 рублей.
SIA.RU: Главное
