Сбербанк планирует SPO в сентябре.
По всей видимости, только приближающийся сентябрь принесет нам необходимое для торговли движение. Боковик уже порядком поднадоел, мировые площадки также спокойны в ожидании 6 сентября. Немного приседают вторые эшелоны. Фишки в целом замерли на месте, и показывают движение +1% -1% уже 4-ю неделю.
Мы допускаем, что американский индекс может скорректироваться даже к 1373 пунктам, но не ниже, и уже 6 сентября ЕЦБ объявит о мерах по выкупу облигаций. Это приведет к перетоку ликвидности с защитных немецких и американских бумаг в рисковые активы.
Сейчас доходности по 10-ти летним бумагам 1,34% и 1,65% соответственно. Эти ставки с учетом инфляции уже отрицательные, что не может не сказаться на спросе на эти бумаги - он должен испариться, как только объявят о монетарных стимулах или, выражаясь по-простому, запустят печатный станок.
Выход из боковика и рост оборотов может начаться с началом делового сезона, когда в сентябре многие инвесторы возвращаются с отдыха, так как пора детям идти в школу.
В качестве общерыночного драйвера может выступить давно ожидаемое SPO Сбербанка. Вчера вечером появилось сообщение о том, что организаторы размещения рекомендуют Сбербанку воспользоваться окном и продать госпакет сразу же после отчетности за полгода. Публикация намечена на сегодня.
Сбербанк может показать прибыль в районе 90 млрд. рублей или 360 млрд. за весь год. Это почти $12 млрд., что является сильнейшим показателем, на уровне лучших банков Wall-Street. При текущей капитализации в 2,1 трлн. Рублей, банк стоит меньше 6 годовых прибылей. Размещение планировалось ранее по 100 рублей за акцию.
Так вот если будет большой спрос на предложенный пакет, то это, во-первых сигнал для всего российского рынка и банковского сектора в частности, во-вторых это будет шанс открыть короткую позицию на «крыше мира».
Рыночные рекомендации:
Итак, сегодня, наконец-то появился реальный шанс и объективный повод для выхода из боковика на позитиве от Сбербанка. Его обыкновенные и привилегированные акции как локомотив могут потянуть за собой весь индекс ММВБ. Техническое сопротивление 1472 пункта по индексу ММВБ.
Внешние индикаторы умеренно негативные, глобальные инвесторы ждут данных по решению ЕЦБ о выкупе облигаций или третьего раунда количественного смягчения.
Вчера нас в очередной раз закрыло по стопу в Сбербанке на 94 рублях. Это существенная проблема, ведь мы по-прежнему рекомендуем держать около 50% портфеля в деньгах путем перекрестных лонгов и шортов. С закрытием короткой позиции в Сбербанке, возможно, нам сегодня придется временно закрыть лонг в ММК. Когда неопределенность уйдет, акции вновь включим в модельный портфель.
Переоткрывать шорт можно на 100 рублях. Ждем роста в других банках, особенно в ВТБ. Многое зависит от отчетности, данных с утра еще нет, но судя по всему она будет сильной.
Отчитался за 2-й квартал ММК. Как и у РУСАЛа сокращен долг с $4 млрд. до $3,5. Из-за этого нет чистой прибыли. Прогноз на третий квартал сдержанный, рост ожидается в 4-м квартале. Рынки обычно отыгрывают позитив с опережением, поэтому к октябрю ожидаем увидеть серьезным спрос в акциях ММК.
SIA.RU: Главное
