«Магнит» опубликовал сильные финансовые результаты за 1П08: выручка компании за первые шесть месяцев текущего года увеличилась на 51% по сравнению с первым полугодием 2007 года и составила $2.5 млрд, валовая рентабельность повысилась на 2.1 п.п. до 21%, рентабельность по EBITDA выросла до 6.4%, а чистая рентабельность составила 2.7%. Общее количество магазинов компании достигло 2 321, что подтверждает лидирующие позиции «Магнита» среди российских розничных сетей. Продажи LFL в отчетном периоде увеличились на 29% (в долларовом выражении), что объясняется 33%-ным ростом суммы среднего чека и 3%-ным снижением потребительского трафика. Последнее обстоятельство обусловлено увеличением суммы средней покупки при соответствующем снижении числа покупок. Коэффициент Долг/EBITDA компании сократился до 2.4 против 7.9 в 2007 году. Мы сохраняем свою уверенность в стабильных высоких темпах развития компании, несмотря на снижение доступности заемного финансирования для компаний сектора и подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» со справедливой ценой $62.7 за акцию, что составляет 52% потенциал роста. Мы ждем от компании дальнейшего роста рентабельности и полагаем, что уверенная динамика финансовых показателей рано или поздно вернет интерес инвесторов к бумаге, став толчком к росту котировок.
Скачать файл: Flashnote_MGNT_26_08_08.pdf (173 КБ)
SIA.RU: Главное
