Проблема закредитованности граждан доросла до компаний

24 октября 2013

Тема закредитованности российского населения и связанных с этим рисков становится все актуальнее. Свои оценки ситуации дал уже второй крупный инвестбанк: вслед за Bank of America Merrill Lynch ситуацию с перерывом в неделю проанализировали аналитики Goldman Sachs. Их выводы похожи, но, судя по второму исследованию, ситуация непростая с качеством не только розничных, но и корпоративных кредитов, что в российских реалиях может быть более опасно.

Риски, сопряженные с качеством кредитов в России, аналитики Goldman Sachs описали в отчете "Rising loan quality risks provide scope for differentiation..." ("Рост рисков по качеству кредитов -- дифференцированная оценка участников рынка"). Оценки приведены по итогам двух кварталов и затрагивают сегменты как розничного, так и корпоративного кредитования. Оба они внесли свой вклад в общий рост цены риска, указано в документе. По банкам, покрываемым аналитиками Goldman Sachs в своих отчетах (Сбербанк, ВТБ, банк "Возрождение", банк "Санкт-Петербург"), показатель cost of risk (цена риска) вырос с 0,6% до 1,1%, говорится в исследовании. То есть рост расходов банков на формирование резервов на ожидаемые потери по кредитам был почти двукратным.

Несмотря на высокие темпы роста стоимости риска, приведенные цифры в процентах не выглядят пугающими. Но это только на первый взгляд -- ведь характеризуют они усредненную ситуацию отдельных достаточно консервативных игроков, которую значительно улучшает тот факт, что два из них -- крупнейшие госбанки. По оценкам других аналитиков, в сегменте необеспеченного потребительского кредитования параметры цены риска выглядят гораздо тревожнее: по данным отчетности по МСФО банков--лидеров этого рынка, этот показатель увеличился с 5-7% до 12-14%.

Хотя рост в сегменте потребкредитования последнее время замедляется, качество ссуд продолжает ухудшаться, обращают внимание авторы исследования. Кредитная нагрузка на население в России достигла рекордно высоких уровней, говорится в документе. Так, отношение розничных кредитов на душу населения к среднемесячной зарплате равно, по подсчетам Goldman Sachs, двум. А если считать то же отношение исходя из работающего населения, то оно будет уже 3,7.

Рост закредитованности российских граждан отмечали неделей ранее и аналитики Bank of America Merrill Lynch в своем отчете на тему закредитованности в необеспеченной банковской рознице. Расчетные показатели были несколько иными (см. "Ъ" от 18 октября), что, вероятно, определялось различиями в методике подсчета, но также был отмечен общий тренд на рост закредитованности. Собственно на него же неоднократно указывали и представители ЦБ, пытающиеся охладить этот сегмент с помощью уже принятых регулятивных и обсуждающихся законодательных ограничений.

При этом ограниченное развитие розницы банками не панацея, как очевидно из того же исследования. Наблюдающееся замедление темпов роста ВВП через снижение спроса на кредиты и возможностей заемщиков по обслуживанию долга негативно влияет и на качество корпоративных кредитных портфелей российских банков. При этом риски больше у компаний, работающих в наиболее закредитованных отраслях. К таковым Goldman Sachs отнес бизнес в сфере недвижимости, строительство и производство строительных материалов, горно-металлургическую промышленность.

Светлана Ъ-Дементьева