АЛРОСА дошла до нижней границы, разместив акции на уровне их рыночной цены

28 октября 2013

В пятницу алмазодобывающая компания АЛРОСА закрыла книгу заявок публичного размещения акций. Компании удалось привлечь $1,3 млрд, продав бумаги по нижней границе ценового диапазона. Как и в случае с недавно прошедшим IPO ТКС-банка, большую часть спроса обеспечили зарубежные инвесторы, хотя качественный состав их был другим.

Сегодня будут объявлены итоги размещения АЛРОСА, книга заявок которого была закрыта в пятницу. Цена распоряжением правительства была установлена на уровне 35 руб., что соответствует нижней границе ценового диапазона (35-38 руб.). "Организаторы изначально установили очень амбициозный ценовой диапазон, если учитывать уровни, на которых находились котировки обращающихся акций АЛРОСА в последнее время, и размещение даже по нижней границе такого диапазона свидетельствует об успешности сделки",-- говорит источник "Ъ", принимавший участие в размещении.

Большую часть года акции АЛРОСА торговались на Московской бирже в ценовом диапазоне 32-34 руб., с сентября наметился рост в преддверии IPO, 3 октября котировки достигли локального максимума -- 39,47 руб.-- но затем пошли вниз, и с 14 октября колеблются в диапазоне 34-35 руб. за акцию. На закрытие торгов в пятницу цена составила 34,95 руб. По словам представителей управляющих компаний и источника "Ъ", знакомого с ходом размещения, книга заявок была переподписана всего в полтора раза, а в такой ситуации размещение обычно проходит по нижней ценовой границе. В результате размещения капитализация компании зафиксирована на уровне $8,14 млрд, а объем размещения составил $1,3 млрд. В АЛРОСА его итоги не комментируют.

О планах продать 16% акций в России АЛРОСА объявила 2 октября. По 7% продавали Росимущество и "РИК Полюс" властей Якутии, еще 2% -- кипрская дочерняя структура АЛРОСА Wargan Holdings Ltd. Букраннеры -- Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, "ВТБ Капитал" и "Ренессанс Капитал". В результате free float компании должен увеличиться до 23%.

Размещение АЛРОСА является первым публичным размещением акций промышленной компании в рамках новой программы приватизации. До этого госпакеты либо размещались на конкурсах (например, ОЗК, "Апатит", "СГ-Транс" и т. п.), либо это были ценные бумаги банков (Сбербанк и ВТБ). Шло оно непросто. По словам представителей управляющих компаний, за первую неделю книга была подписана наполовину. Источник, близкий к размещению, отмечает, что начало road show наложилось на выходной день в США (День Колумба), а также на информационный шлейф бюджетного кризиса в стране. Рыночные участники отмечают, что лишь после размещения ТКС-банка (см. "Ъ" от 22 и 23 октября) к бумагам АЛРОСА появился более живой интерес. Но уже тогда шли разговоры о привлечении якорных инвесторов, иначе закрыть книгу было бы трудно. Сама книга была подписана лишь в минувший четверг.

Интерес к акциям АЛРОСА оказался гораздо ниже, чем при проведении IPO TCS Holding (материнской структуры ТКС-банка), когда книга заявок была переподписана в 11 раз. Как отметил старший портфельный управляющий УК "Капиталъ" Вадим Бит-Аврагим, "с точки зрения роста АЛРОСА не представляет большого интереса: это компания уже созревшая, к тому же ориентированная на добычу полезных ископаемых, что не может обеспечить темпы роста прибыли как в потребительском секторе или IT".

Участники фондового рынка позитивно оценивают размещение ценных бумаг АЛРОСА. По словам господина Бит-Аврагима, для многих фондов они могут стать своего рода бенчмарком для целого сектора. Госпожа Гирфанова обращает внимание, что из ближайших драйверов роста для акций АЛРОСА может стать их включение в индекс MSCI, а также обещание менеджмента выплатить дивиденды в размере 35% чистой прибыли по международной отчетности.

Виталий Ъ-Гайдаев, Елена Ъ-Киселева, Мария Ъ-Яковлева